X5 Retail Group 🛒 Годовая отчетность 2024 📊

Вышел отчет X5 за 2024 год - компания показала рост, но есть нюансы!

Что в отчете?

- Выручка взлетела - 3 908 млрд руб. (+24,2%), но это в основном за счет новых магазинов.
- Чистая прибыль - 104 млрд руб. (+32,4%), но EBITDA выросла всего на 16,2% - значит, маржа сжимается из-за затрат.
- Гудвил под вопросом - 126 млрд руб. на балансе, аудиторы проверяли обесценение. Если что-то пойдет не так, будет списание!
- Долги - 1 571 млрд руб. обязательств, из них 734 млрд - долгосрочные. Аренда съедает много денег.

Где подвох?

- Рост за счет M&A - X5 активно скупает региональные сети, но интеграция - это риск.
- Бонусы от поставщиков - Аудиторы обратили внимание: условия сложные, могут быть манипуляции с отчетностью.

Мнение о компании

X5 - лидер российского ритейла, но:

Плюсы:
Сильная сеть (27 015 магазинов).
Рост выручки даже в кризис.
Поглощения усиливают позиции.
21 марта компания объявила о дивидендах в размере 648 руб. Окончательное решение по дивидендам компания примет 27 июня 2025 года..

Минусы:
Долговая нагрузка - кредиты + аренда = риск при росте ставок.
Маржа под давлением - логистика, зарплаты, налоги жмут.
Репутационные риски - санкции, давление на бизнес.

Вывод:
X5 останется главным ритейлером, но если экономика ухудшится, прибыль может просесть. Акции - для долгосрочных инвесторов, но и дивидендным инвесторам обещали плюшки.

Итог:
Хороший бизнес, но с рисками. Если верите в российский ритейл - X5 топ. Если нет - лучше подождать когда риски геополитики отступят.

Подписывайтесь на WTF invest & Co в телеграм - разбираем тренды, портфели и стратегии!

$X5