⚠ Срочное обновление для инвесторов: дивиденды DIAS под угрозой снижения? Полный анализ изменения политики

Компания «Диасофт» тикер: $DIAS, долгое время считавшаяся «дивидендным аристократом» российского IT-сектора, готовится к фундаментальным изменениям в своей финансовой стратегии. С 2026 года компания планирует сократить долю выплат с 80% до 50% от EBITDA, что может резко изменить её привлекательность для income-инвесторов. Разберем последние данные.

Ключевые изменения дивидендной политики

1. Текущий режим (2024–2025):

   • Выплаты не менее 80% от EBITDA.

   • Пример: за 1КВ 2025 акционеры утвердили 80 ₽ на акцию при доходности 2.6–2.9%.

2. Новые правила (с 2026):

   • Целевой уровень снижен до 50% от EBITDA.

   • Причина: необходимость финансирования новых направлений (ERP-системы, инфраструктурное ПО) в условиях падающей прибыли.

Финансовые показатели: тревожные сигналы

• 1КВ 2025:

  • Выручка на 10% (до 10.1 млрд ₽),

  • Чистая прибыль на 23% (до 2.4 млрд ₽),

  • EBITDA на 25% (до 2.9 млрд ₽) 12.

  Прогноз на 12 месяцев: 253.82 ₽/акцию, но после 2025 года ожидается снижение из-за новой политики.

  Почему политика меняется? Риски для инвесторов

1. Давление на прибыль:

   • Рост затрат на персонал (+ выше прогнозов),

   • Провал в новых сегментах (ERP, инфраструктурное ПО).

2. Стратегические ошибки:

   • Отказ от целевого показателя роста бизнеса на 30%,

   • Слабая диверсификация — 80% выручки зависит от банковского ПО.

3. Прогнозы на 2026:

   • При сохранении цены акций ~3035 ₽, доходность упадет до ~1.5–2.0% (против 8.42% текущей прогнозной доходности).

Сравнение с сектором (ИТ-дивиденды)

Таблица: Данные взяты из моего портфеля Старость в радость. Информационные технологии. Цена акции (средняя в портфеле).

В итоге, российский сектор ИТ нельзя отнести к акциям “Роста”, что они успешно доказывают своим отношением к инвесторам. А стабильными и крупными дивидендами они никогда не славились.