Зачем ЦБ в 10-й раз снизил ставку, если инфляция растёт?

24 июля ЦБ снова понизил ключевую ставку — теперь она 14%. Это уже десятое снижение подряд:

При этом цены в магазинах растут, бензин дорожает, а народ ждёт инфляцию под 15% (данные по инфляционным ожиданиям!) и я подумал: "Зачем ЦБ снизил ставку, если инфляция растёт?".

Давайте разбираться в этом вопросе!

Что сейчас происходит с инфляцией?

Ситуация тревожная, и вот статистика, которая это подтверждает:

• Инфляция ускорилась: в июне годовой рост цен подскочил с 5,3% до 6%.
  

• Народ ждёт худшего: инфляционные ожидания населения подскочили до рекордных 14,7% (это максимум с 2022г).

• Дефицит бюджета: правительство планирует в ближайшие годы тратить больше денег, чем зарабатывать. Раньше ЦБ думал, что дефицит закроют в 2026г, а теперь прогноз стоит на 2029г. Если осенью утвердят бюджет с огромными дефицитом, ЦБ может поднять ставку обратно, несмотря на все предыдущие понижения.

Зачем тогда ЦБ снизил ставку 24 июля?

ЦБ считает, что нынешний скачок цен — это не масштабная проблема, а разовый всплеск из-за топливного кризиса. Но если убрать эту "проинфляционную историю", то рост цен в стране не такой уж страшный — около 4–5% (по официальным данным).

Поэтому ЦБ решил не душить экономику высокой ставкой. Иначе бизнес загнётся, производство встанет, и мы получим полноценный экономический кризис с безработицей.

Что это значит для нас инвесторов?

Для фондового рынка важен не только сам факт снижения ставки, но и какой сигнал дал ЦБ. А сигнал пессимистичный!

Посмотрите на новые прогнозы самого ЦБ:

• Раньше он думал, что в 2027г ставка упадет до 8–10%. Теперь говорит, что ставка будет 10,5–12,5%.

Это значит, что мы будем жить в мире дорогих кредитов ещё как минимум года полтора.

Что нам, инвесторам, делать?

Пока ставки высокие, бизнесу сложно расти и зарабатывать. Недавняя громкая новость про возможное банкротство Евротранса тому подтверждение! А ведь это не какая то мелкая компания, Евротранс - один из крупнейших топливных операторов на рынке Московского региона. Я уж не говорю про другие проблемы - санкции, геополитику, атаки на НПЗ, склады и т.д.

Ещё меня беспокоят разговоры про осеннюю мобилизацию. Если она случится, рынок рухнет — это почти наверняка.

В такой ситуации с акциями я буду осторожен. Для себя я сейчас выбираю защитные инструменты с гарантированной доходностью - облигации и фонд ликвидности!

Как раз на днях докупил в свой портфель флоатеров на 120 000р и облигационная часть моего портфеля превысила по стоимости 1млн р (скрин из сервиса учёта инвестиций прилагаю):

Заключение

Я решил не торопиться и подстраховаться. Моя стратегия сейчас — просто дождаться осени. Вот тогда станет понятно, что будет со ставкой, с бюджетом, с мобилизацией и куда пойдёт рынок. А пока я вкладываю деньги в то, что приносит доход уже сегодня, — в надёжные облигации и фонд ликвидности.

На рынке акций я сейчас вижу лишь технический отскок, не подкреплённый никакими фундаментальными факторами.

Но это всё моё субъективное мнение! А что думаете вы? Делитесь в комментариях!

Сервис, где я веду учёт своего портфеля!

Подписывайтесь на мои каналы в: МАХ | Телеграм | Ютуб | Рутуб | ВК | ДЗЕН