Заголовок поста

Список авторов, посты которых не появляются в вашей ленте:

Заблокированные авторы

Накопленный купонный доход по облигации

Это крайний гарантированный срок, до которого биржа рассчитывает показанную доходность: если поле пустое, доходность считается до окончательного погашения облигации, а если указана дата, то доходность относится к ближайшему безусловному платежу — обычно это оферта на выкуп или последний заранее объявленный купон у «плавающей» облигации

Непогашенная на текущую дату номинальная стоимость 

Средняя цена облигации, в % по отношению к номиналу

Текущая доходность обозначает отношение начисляемого купона к актуальной рыночной цене облигации. Она может использоваться в случаях, когда вложения рассматриваются на короткий промежуток времени. В этой ситуации изменением рыночной цены иногда можно пренебречь.

Модифицированная дюрация помогает оценить, на сколько изменится цена облигации при изменении процентных ставок на 1 п.п. Например, если дюрация облигации составляет 5, а процентные ставки увеличиваются на 1%, цена облигации снизится примерно на 5%. И наоборот, если дюрация облигации составляет 5, а процентные ставки снизятся на 1%, цена облигации вырастет примерно на 5%.

Эффективная доходность

Эффективная доходность к погашению/оферте. Учитывает как купонный доход, так и прибыль/убыток из-за разницы между ценой приобретения и ценой погашения. Эффективная доходность показывает инвестору отдачу на вложенные средства с учётом реинвестирования купонов и амортизаций. При наличии оферты считается доходность к оферте.

Эффективная доходность (от средней цены актива)

Первоначальная номинальная стоимость

Надежность определяется уровнем листинга — оценка биржей надежности бумаг.

Модиф. текущая доходность

Отношение годового купона к «грязной» цене облигации, включающей НКД. Этот вид доходности может использоваться в случае краткосрочных вложений, когда горизонт инвестиций находится в пределах одного купонного периода.

Средняя цена покупки облигации, в % по отношению к номиналу

Срок до погашения/оферты облигации. До двух лет - краткосрочная, до пяти лет - среднесрочная, больше пяти лет - долгосрочная. При наличии оферты считается срок до оферты.

Тип эмитента - государственные, муниципальные или корпоративные

Доходность купона % годовых от номинала (размер купона в год/номинал) 

Верхнее значение - текущая доходность, нижнее - доходность рассчитаная на основе ваших сделок и срока владения.

Доходность к погашению

Простая доходность к погашению/оферте. Учитывает как купонный доход, так и прибыль/убыток из-за разницы между ценой приобретения и ценой погашения. Простая доходность показывает инвестору отдачу на вложенные средства без реинвестирования купонов. При наличии оферты считается доходность к оферте.

Доходность к погашению (от средней цены актива)

Оставайтесь в курсе последних тенденций на рынке и открывайте новые возможности для роста вместе с нашим блогом.

Новые и интересные статьи

Комиссия фонда — это ежегодная плата, выраженная в процентах от средних активов взаимного фонда или ETF, покрывающая управленческие, административные и другие операционные расходы. Он напрямую снижает доходность инвесторов.

10 лет

12 месяцев

1 день

1 месяц

1 год

3 месяца

5 лет

полгода

1 неделя

за всё время

Выбрать период

с начала года

Преамбула (или Контекст)

Чтобы сэкономить ваше время обозначу основные концепции, которых придерживаюсь. Если мы расходимся в них, то просто не тратьте дальше свое время.

Ещё раз про цифры ориентиров

Если вы помните (см. предыдущую статью), то основных вспомогательным критерием оценки качества управления портфелем у меня была 

средняя годовая доходность портфеля

средний годовой прирост активов

?), которая должна превосходить хотя бы 8% (инфляция в России в последние годы от 8 до 10%). У кого-то будет более жесткая граница в 10%.

Этот критерий и цифры я приводил для Дивидендного портфеля. Но этот же самый критерий может являться основным для подходов 

Стоимостное инвестирование

Инвестирование в растущие компании

. Ну естественно, мы покупаем компании, которые недооценены рынком и ожидаем, что в какой-то момент произойдет переоценка и мы получим “охрененную” доходность. Или (для компаний Роста) мы ожидаем, что в следующем году наши активы “взлетят ракетой” и мы тоже увидим высокую доходность.

Давайте сориентируемся, какие цифры средней доходности являются “классными”? Приведу картинку от уважаемой компании «Доход» (рисунок 1). Они такие регулярно (ежегодно) публикуют в своем телеграмм канале. Вот последняя такая таблица за завершенный 2024 год. С точки зрения концепта (подхода) — разница в средних цифрах (между годами) несущественна.

Выводы, которые делаю глядя на картинку:

Следовательно, для нашего критерия 

 получаю следующие границы:

Опять же не забываем про Срок жизни портфеля - маленький срок ничего не значит, может повезло, может удачная конъюнктура была. Давайте подождем хотя бы 3 года, еще лучше 5-6, а совсем правильно больше 10 лет.

Несколько портфелей в анализе

1. Дивидендный инвестор от Евгения (Жизнь инвестора)

Во-первых, огромное спасибо Евгению за открытость! Без шуток! Работа проделана огромная. Заметьте я не осуждаю и не обсуждаю весь жизненный подход автора. Я только про портфельные инвестиции. 

Дивидендный портфель - Жизнь инвестора

Смотрим на критерий - 8,21% среднегодовой доходности и -2,74% роста активов. Честно говоря оценка критерия получается 

неудовлетворительно и 

не впечатляет от слова “совсем”. То есть человек реально регулярно вкладывает в портфель деньги с февраля 2020 года (рисунок 2)! А заработал 852 599 руб. (19,8% - эй, Snowball, у тебя косяк в расчетах).

Получается, что капитал нашего автора инфляция понемногу подъедает. Если вы посмотрите на вкладку с метриками, то там тоже получается не сильно радужная картина:

Если посмотреть на цифру под доходностью: -2,74% рост активов и открыть вкладку 

(рисунок 4). Там видим, что доходность на вложенный капитал 7,5% меньше текущей доходности 7,85%. Можно сделать вывод, что наш герой покупает акции в основном на “хаях”.

Если посмотреть на диаграмму диверсификации пассивного дохода, то видим, что половину дохода обеспечивают LKOH и SBERP. Тут недавно все поняли, что Лукойл может потерять статус дивидендного аристократа и снизит годовые выплаты. Вот вам и диверсификация.

2. Портфель Хулежебоки от Хулиномики

Если вы думаете, что я пристрастен, то давайте посмотрим “а как можно по другому”. Вот наш следующий Герой. И теперь, без шуток, более интересный портфель! Автор, конечно же, тоже занимается хомяководством, но это совсем другой уровень. 

Смотрим на критерий - 25,09% среднегодовой доходности (это КОСМОС, детка!). Честно говоря прямо невероятная оценка 

все в обалдении. При этом если посмотреть, то всего 10 активов. Кстати, очень интересно, что за все время существования портфеля с 22 года наибольшую доходность показало … СЕРЕБРО!

На хорошем уровне классические критерии:

Если посмотреть на вкладку дивиденды, то по разрыву между доходностями на вложенный и текущий капитал видно, что подход то очень правильный: только Лукойл потерял в цене, хотя если добавить дивиденды, то получается все равно хороший плюс.

3. NONAME портфель от igotosochi

Вот еще один “повелитель” хомяков. Этот наш герой просто заваливает окружающих постами в стиле “Мама, посмотри, как я 

внес 200 тыс на брокерский счет!” Но в отличие от остальных (петоводов), он предусмотрительно не дает ссылки на публичный портфель. Так ведь подписчики могут начать сравнивать и выводы делать…

Однако мы попробуем прикинуть, а какие показатели у нашего героя, ориентируясь на его же данные. Смотрим длиннопост 

Итоги 50 месяцев инвестиций. Портфель 7,894 млн рублей. Прибыль за август 285 тысяч

Как пишет сам автор “Результат положительный, в основном, благодаря Аляска-ралли … Доходность портфеля около 11,4% по XIRR, … месяц назад была 9,6%“ То есть, по самому важному критерию результат колеблется от 

. Доходность больше 10% - это уже хороший результат, но надо подождать еще несколько лет, чтобы убедиться, что подход автора действительно системный и результативный.

Если посмотреть на картинки, которые приводит автор и почитать его слова, то получается, что основные вложения (по 200 тыс в месяц) автор сделал в последние два года и так как огромная доля портфеля это деньги и облигации, то конечно высокая ставка и следовательно доходность депозитов и облигаций хорошо так “вытянула” доходность. Что будет когда ставка снизится? Доходность снова вернется ниже 10%?

4. Один лучок еженедельно

Уфф. После инфоцыган давайте рассмотрим интересный портфель. Огромное спасибо автору за такой накопленный материал! Вот наш следующий герой 

Один лучок еженедельно

5. Инвестиции олигарха эконом-класса от Лонгуст в Шортах

На последок разберу портфель прикольного чувака, который хоть немного скрашивает “душноту” инфоцыганщины на Snowball. Вот его портфель 

Инвестиции олигарха эконом-класса

 (рисунок 7). Мне просто прикольно.

Подведем итоги. Еще раз повторю, что “на вкус и цвет все фломастеры разные”. У меня не было и нет желания кого-то обидеть. Просто есть 

Отчете о прибылях и убытках

презентационные материалы для внешних потребителей

Мы знаем, что существует множество подходов к управлению портфелем. Кто-то называет это громким словом стратегия. И нам хотелось иметь какую-то базу для сравнения результатов подходов. Именно для того, чтобы можно было чему-то научиться или увидеть в чем наши личные, персональные методы управления инвестициями неверны и нуждаются в изменении.

Две базовые идеи (причины) написания данной статьи:

Портфели Snowball или пытаемся найти иголку (обновлено)

Есть такая концепция FIRE (Financial Independence, Retire Early или Финансовая Независимость, Ранний уход на Пенсию). Люди годами несут от 50 до 90 процентов свой зарплаты в фондовый рынок, чтобы к 30 годам достичь финансовой независимости и стать ПЕНСИОНЕРОМ

older_man

Начнем с того, что FIRE бесполезен и губителен решительно для всех. Пенсионеры невыгодны государству — они ничего не производят и тратят федеральный бюджет

classical_building

Файерщики не выгодны и самим себе — человек без работы перестает развиваться. В погоне за своими хотелками, неизбежно попадаешь в дофаминовую ловушку, когда уже не хватает поиграть в плейстейшн пару часов для полного счастья, нужно чего-то большего, потом еще большего и вот уже наступает депрессия

white_frowning_face

Но это все проблемы тех кому УДАЛОСЬ. Есть ведь те, которые зарабатывают по 60к, и питаясь водой с гречкой, ужимаясь во всем чем только можно, спустя 2 года накапливают 300к, которых не хватит не то, что на пенсию к 30 годам, но и на лечение гастрита и язв, появившихся от сверхэкономного питания

ambulance

Или еще: вышел на пенсию в 30 лет, но не рассчитал и деньги кончились в 50. Что тогда? Снова выходить на работу? Или нести в ломбард имущество?

slot_machine

При всем при этом доход сохраняется на одном уровне, ты не можешь позволить дорогую покупку, хотелки не должны расти! Купить детям квартиру? Такого не заложено в бюджет! Обновить машину? Бюджет, который планировался 20 лет назад такого не подразумевал

loudly_crying_face

Нужно сразу давать себе установку — работать до конца жизни, или пока руки не отвалятся. С таким подходом никакой ФАЙЕР не нужон! Даже мысли такой не появится. Инвестиции будут крутым бонусом во второй половине жизни, исполняя роль ДОПОЛНЯЮЩЕГО активный доход (зарплаты, прибыли с бизнеса), пассивный доход. Или можно потратить на крупную покупку, например, недвижка или авто

gift

В конце просто смоделируем ситуацию (которая, конечно, никогда не случится, но будет очень репрезентативной), когда все стали файерщиками. Все отстегивали с зп какую-то сумму, вносили в фондовый рынок. MOEX улетел вверх, после чего люди начали выходить на файерскую пенсию, заводы встали

factory

, никто больше не хочет работать. Отчеты компаний худшие за всю историю фондового рынка. Выручка — 0, Прибыль отрицательная. Экономики больше нет, как и дивидендов, на которые живут файерщики

smiling_imp

. Что всем придется опять сделать? ПОЙТИ НА РАБОТУ! Как говорил товарищ Танос: "Не смогли смириться с поражением? И куда вас это привело? СНОВА КО МНЕ!"

fire

FIRE БЕСПОЛЕЗЕН

Наши люди в булочную на такси не ездят (с), а еще наши люди очень любят считать чужие деньги. Деньги как раз тех, кто в эту самую булочную и катается.

И нам с вами никто пока не мешает прикинуть заработки тех, кто ведет свои закрытые каналы в социалке от Т-инвестиций. Вы все ее знаете, потому что тамошние «пульсята» - это уже ходячий мем.

Они как ходячие мертвецы, которые высохшими ртами вещают о том, куда пойдут те или иные акции, воображая себя экспертами последней инстанции.

А у самих в профилях: -70% за год, -95%, -140% и так далее. Твой счет уже умер, но твой палец в стиле Ванги продолжает указывать направление движения Лукойла. И пойдет он…

Как бы это помягче выразиться. Короче, не стоит доверять этим ребятам в их прогнозах :)

Хорошо, что мы можем видеть все эти рассуждения и тут же, как на тарелке, их результат. Как в том меме, где чувак «заработал на еду инвестициями».

Вообще, я че туда полез то, в этот рассадник экспертов? Это один из каналов (как мне кажется) для привлечения подписчиков себе в блог. Я вообще там ничего и никого не читаю, никогда туда даже не заглядывал.

Но краем уха слышал, что есть какие-то закрытые каналы с платной подпиской. Окей, зашел, огляделся, реально такое присутствует.

На удивление, этих каналов не так много, я собрал их все буквально за полчаса. А когда я прикинул их заработки, то и вовсе приуныл.

Да, кстати, если вы хотите завести себе такой канал и официально приторговывать сигналами, то по 

Прочитав их, я понял, почему все ведут каналы по платной подписке в телеге, а не в «Пульсе» :)

Кратко, банк забирает себе 30% от твоего дохода, а потом ты платишь НДФЛ. Теряем на круг почти половину заработка. Конечно, если ты «чистый и опрятный» гражданин.

Итак, всего в пульсе 74 закрытых платных канала.

Я собрал все, составил таблицу со стоимостью, числом подписчиков и заработком (с учетом комиссии и ндфл).

Примерно так выглядит таблица:

Средняя стоимость подписки ~

3 канала имеют минимально возможную стоимость подписки - 10 руб (у одного из них аж 

3 канала поставили максимально возможную цену в 10к рублей (у них по 3-4 подписчика)

Средний заработок одного закрытого канала после всех вычетов - 

Среднее число подписчиков -

Ладно, это все вообще не интересно. 70+ каналов и заработок каждого на уровне зарплаты Ержана, который каждое утро подметает наш двор. Он, кстати, тоже может завести канал и плюсом получать еще тыщи 2 к своей зарплате.

Гораздо интереснее топ-3.

Третий по заработку - michaelcassio_vip

Проваливаемся в профиль и видим кота. Доходность 400% за год. Так что, коты не жидкость, коты - трейдеры.

Мало того, что этот пушистик на своем личном счете за год сделал 4 икса, так он еще и на платном канале 100к+ в месяц делает.

Какие к нему вопросы, кроме мяу?

Второй по заработку - Ars4_Invest

Это какой-то профи. Призер многочисленных соревнований, победитель чемпионата мира 2024. По моему, это он забил англичанам победный мяч. Хотя, конечно, могу что-то путать.

Он делает по 200% годовых, ведет несколько стратегий в Т-инвестициях и делает на закрытом канале по 500к+ в месяц.

Где-то вздохнула одна Ирина («Деньги не спят»).

Первый по заработку тот самый «армагеддонщик с телевизора», злой и ужасный Василий Олейник («Деньги не спят») - Dengi_nespyat_exclusive

У него почти 1500 подписчиков по 2к рублей каждый. Не совсем понятно, какие у него условия внутри Пульса. Он, все таки, лицо афилированное с Т-банком.

Но если мы берем его закрытый канал на общих началах, то после комсы банка у него на руках остается 2 млн рублей в месяц.

Это 24 млн в год и тут он попадает на повышенный налог:

Но даже после налога на руках остается неплохая сумма. Ее можно брать и на нее «шортить s&np500», если вы понимаете, о чем я. Вот так работает медийность и ее монетизация. Василий всем нам показывает, кто тут батя.

P.S. А что же Ира? У нее 14 подписчиков по 5к рублей. 40к в месяц так то. Ержан, просыпайся, у тебя есть все шансы догнать известного инвестора.

P.P.S. Через год посмотрим, как изменится ландшафт закрытых каналов Пульса. А чуть позже, возможно, пройдусь по «закрытым каналам телеграма», чтобы оценить объемы этого рынка. Запилю пост у себя в телеге - 

Сколько зарабатывают авторы закрытых каналов в «Пульсе» в 2025-ом году

 дал дельный совет - оставить заявку на консультацию на странице оформления. Оставил заявку на консультацию в пятницу - никто не позвонил. Пятница как-никак, люди уже на низком старте, в одной руке мясо на шашлык с вином в другой ключи от машины . Какая тут консультация, последние теплые дни заканчиваются. Не осуждаю, им еще многие годы работать, пусть отдохнут. Оставил заявку в понедельник. Перезвонили, дали ссылку на оплату, прислали на почту договор. В общем, я в деле на 500Круб (точнее жена). Даже ходить не пришлось. Оплатил кредитной картой Сбера. По реквизитам карты. Комиссии не взяли. МСС 6300. 

 Наталья рассказала про продукт "Смарт Плюс Специальный" от Ренессанса. Который в отличии от просто "Смарт Плюс" дает 20% на 3мес (Смарт Плюс 19% - 3мес). Зашел по прямой ссылке и попросил консультацию. Мой менеджер сказал, что пришлет на почту персональную ссылку и нужно попробовать вдруг система пропустит и получится оформить. Попробовал оформить, выдает ошибку. Получается оформить его тем кто уже покупал "Смарт Плюс" не получится. Но лучше попробовать т.к. 20% на дороге не валяются. Вот 

. Для новичков +1% относительно "Смарт Плюс" - тоже норм. Спасибо Наталья! 

Рынок (в ожидании заседания по КС / созревании ситуации для ослаблении рубля / предполагаемый созвон президентов /

 хер его знает, почему на самом деле

 ) решил немного подскочить в верх. 

Успел в первую неделю сентября докупить: 

Кошкины слезы, конечно. 

Подожду охлаждения рынка, пока поставлю покупки на паузу и буду брать только фонды (LQDT и TMON). Думаю, что увидим мы еще и Лукойл < 6300, и Х5 < 2900, и Сбер < 300. 

Реальный биржевой портфель: 

Уточнение поста

В Симпсонах предсказали ключевую ставку 17%!

Всем привет! На связи Владимир.

Мои подписчики знают, что я уже почти год живу на пассивный доход. Это звучит как финал истории, но на самом деле это только начало нового этапа. Сегодня я хочу подробно рассказать о своем пути, о том, как пришлось переосмыслить все подходы к деньгам, и почему мои, казалось бы, отличные бизнес-идеи в Крыму разбились о холодную математику инвестиций.

Как все начиналось: Импорт, который остановился

До февраля 2022 года у меня был успешный бизнес, основной источник дохода для семьи. Мы занимались импортом товаров из-за рубежа, и около 90% поставок шло из Европы. Дела шли отлично, но с началом СВО для нас, как и для 95% компаний в России, начались трудности.

Европа постепенно закручивала гайки: сначала перестал работать путь через Белоруссию на российских фурах, потом в 2023-м запретили возить товары и на белорусских, а в итоге остался лишь один таможенный пост на границе Латвии и Белоруссии. Параллельно изменились и покупательские настроения внутри страны. В итоге мой бизнес «сдулся» примерно на 70-80%. Встал резонный и пугающий вопрос: 

как быть и что делать дальше?

К счастью, у меня был «парашют», который я начал готовить еще с 2019 года — я увлекся инвестициями. Это увлечение открыло мне совершенно новые возможности по управлению капиталом. И именно оно стало моим спасением.

Великая переоценка активов: Прощай, хрень!

Период трудностей я использовал для фундаментальной переоценки всех своих активов. Я задавал себе простой вопрос по каждому из них: «Это работает на меня или я работаю на него?».

Я стал активно прощаться со всем ненужным и обременяющим. Я продал ненужные активы, в частности избавился от 2-х машиномест в подземном паркинге своего ЖК в Москве (о том, как это было, я писал 

). Это были активы, которые не приносили дохода, но требовали расходов (налоги, обслуживание) или просто обесценивались.

Постепенно, к началу 2025 года, мне удалось переложить бóльшую часть капитала в акции и облигации. Это был сознательный переход от управления бизнесом к управлению капиталом.

Три кита моего пассивного дохода

Приняв решение о переезде из пасмурной Москвы в солнечную Ялту, я окончательно структурировал свои доходы. Сегодня они выглядят так:

Этой тройки хватило, чтобы комфортно жить в Ялте. Но предпринимательская жилка не дает просто сидеть сложа руки и плевать в потолок. Я начал искать новые точки приложения сил и капитала. И первая идея была — открыть кафе.

Бизнес-план №1: Кафе в Ялте на берегу моря

 Открыть уютное кафе на первой линии в Ялте. Свежая выпечка, кофе, завтраки, средиземноморская кухня. Летом — открытая веранда с шезлонгами и коктейлями. Идея казалась просто золотой жилой.

Расчеты и суровая реальность:

Я сел считать все до мелочей. Условные вложения — 5 млн рублей на ремонт, оборудование, мебель, запуск.

Сравнение с инвестициями (Холодный душ):

«А что, если я просто вложу эти 5 млн рублей в акции, например, “Лукойла”?»

 Моя средняя прибыль с кафе в 150 тыс. в месяц в сезон (в которую я вкладываю все силы), в не сезон может быть и минус, против пассивных 50 тыс. с дивидендов ежемесячно. Но если разделить прибыль кафе на количество потраченных часов, то доходность за час работы получается мизерной. А главное — риски несопоставимы. В кафе я могу эти 5 млн потерять полностью (неудачный сезон, пожар, проверка), а акции «Лукойла» вряд ли обесценятся до нуля.

 Без гемора и нервов лучшая доходность на мой капитал — у акций. Я подостыл с этой идеей.

Бизнес-план №2: Участки и фахверки в Большой Ялте

 Сфера недвижимости всегда манила. Идея была такой: покупать земельные участки в живописных местах в районе Большой Ялты (например, в окрестных поселках), строить на них стильные быстровозводимые дома (фахверки или барнхаусы) «под ключ» и продавать с прибылью.

Расчеты и снова реальность:

Этот план был сложнее и дороже. Я накидал подробную смету.

Снова сравним с инвестициями:

«А что если 10 млн рублей вложить в дивидендный портфель (акции + облигации) под скромные 10-12% годовых?»

 Да, потенциальная прибыль со стройки выше. Но риски, сроки окупаемости и колоссальные трудозатраты снова делают эту идею проигрышной по сравнению с простым вложением в ценные бумаги. Гораздо проще, выгоднее и спокойнее — это акции и облигации.

Что дальше? Киностудия в Крыму?

Я не прекращаю искать возможности. Мой предпринимательский дух не дремлет. Следующая мысль, которая меня посетила — возрождение Ялтинской киностудии или создание своей частной киностудийной площадки.

Локации в Крыму фантастические: море, горы, дворцы, субтропики. Идея кажется прекрасной. Но первое, что я сделаю, прежде чем погружаться в этот проект — 

напишу детальный бизнес-план и снова сравню его с доходностью от вложений в “Лукойл” или “Сбер”

Пока я нахожусь в стадии размышлений и сбора информации. Посмотрим, что из этого вырастет. Возможно, это тот самый проект, где страсть и предпринимательский азарт перевесят холодную математику. Но, скорее всего, математика снова окажется права.

Главный вывод моего пути

Мой опыт показал мне главное: 

В Симпсонах предсказали ключевую ставку 17%!

Читайте также