В какие валютные облигации вложиться?

Подборка корпоративных облигаций в USD и EUR

Валютные облигации — на сегодняшний момент один из немногих оставшихся способов привязать инвестиции к валютам западных стран и получать доход. Эти бумаги номинированы в валюте, но расчеты ведутся в рублях по курсу Банка России. 

Рубль по-прежнему не сдается, знатно укрепившись в прошлом году. Доходности с лета подросли. 

Что интересного в валютных облигациях:

• Доходности — в среднем  колеблются в диапазоне 6,5–10% для долларовых бумаг и 7–8% для евровых. 

• Купоны — в среднем по USD-облигациям — 4–5%, по EUR — 1,5–1,85%.

• Самые доходные бумаги — ТМК (12.06%) и Газпром 2026 (10.83%), но с коротким сроком до погашения (1–2 года).

• Самый высокий купон у Газпром капитал 3034-1-Д — 8,63%.

• Долгосрочные бумаги (10+ лет) — Газпром 3034 и 3037 с доходностью ~7.25–7.27%, торгуются около или выше номинала.

• Евровые облигации — более низкие купоны (1,5–1,85%), но доходность к погашению выше (7,32–8,12%) за счет дисконта к цене. 

Выводы для инвестора:

• Для консервативных инвесторов: подойдут бумаги ЛУКОЙЛ ЗО-26 (6,48%), ЛУКОЙЛ ЗО-30 (6,92%), ФосАгро ЗО28-Д (6,85%)

• Для более агрессивных: можно рассмотреть ТМК (12,06%) или ПИК-Корпорацию (8,95%), но с учетом повышенного риска.

• Валютная диверсификация: евровые облигации (Газпром капитал) предлагают доходность 7–8% при низком купоне, но с дисконтом к цене.

• Короткий срок + высокая доходность: ТМК ЗО-2027 (12%), Газпром 3026-1-Д (10,83%)

•  Надежность + средняя доходность: ЛУКОЙЛ ЗО-27 (7,6%), Газпром 3034-1-Д (7,27%)

• Валютная диверсификация (EUR): Газпром 3027-1-Е (8,12%), Газпром 3028-1-Е (7,32%)

Какие риски у валютных облигаций

• Валютный риск: зависимость от курса ЦБ РФ. Если рубль продолжит укрепляться можно уйти в минус. 

• Кредитный риск: если кто-то из эмитентов крякнется.

• Процентный риск: долгосрочные бумаги (до 2034–2037 гг.) чувствительны к изменению ставок.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Думаем сами.