Анализ акций
Облигации
Библиотека инвестиций
Общее
Чтобы заработать на ОФЗ нужно знать будущее: а его никто не знает. Разброс прогнозов по ключевой ставке в начале года сменился соревнованием «кто ниже» к середине, но и тут ЦБ изменил правила и последнее заседание пошло не по плану, а с явно жесткой риторикой. Впрочем, и ЦБ ошибался. Зато есть надежда, что технический анализ подскажет верный путь. Смотрим….
Недельный график (1) индекса RGBI (мы обычно смотрим total return, но сейчас анализируем голый индекс) в июне преодолел долгосрочный нисходящий тренд. Как раз тогда ЦБ сменил череду повышений ставки – первым снижением. Больше всего заработать смогли те, кто покупал на панике в конце года. Лучшая точка входа – декабрь, когда все ждали повышения ставки до 23%, но ЦБ сохранил ставку. Сейчас 21% остается максимумом в современной России
Дневной график (2) показывает среднесрочный тренд с конца 2024 года. Надежды на скорое и быстрое смягчение ДКП позволили пробить нисходящий тренд. Но более жесткая риторика ЦБ и ожидания увеличения НДС с 20% до 22% выгоняют цены из диапазона. Рынок экстраполирует рост налогов на инфляцию и жесткую приверженность ЦБ цифре 4%. Надежды на быстрое снижение ключа, похоже, не сбудутся. А ведь так уже было в конце 2023: большинство банков ждали движение от 16% к 10-13% к концу 2024 года. А получили 21%
На графике (2) намек на пробитие вниз, но это может быть неточность построения. Важно удержать уровень 115
Ложку дегтя добавляет то, что технически важный участок у нас и по индексу акций: сужающийся треугольник, который хочется пробить вверх, но… мы у нижней линии поддержки (3). И пусть можно дискутировать, что линия проведена не по экстремумам, все равно на готовность к росту рынок не похож. Стратегически важен уровень 2700, закрепление ниже открывает дорогу к диапазону 2400-2500. Мы не большие спецы в ТА, лишь индикативно строим линии тренда, но зачастую и этого достаточно, чтобы увидеть картину. Технари говорят, что сужающийся треугольник раскрывается в основу. Это значит, что при закреплении ниже 2600 и пробое 2400 – следующий уровень в диапазоне 1800-2000
Почему мы не покупаем акции? Посту полтора года, но к сожалению, причины еще актуальны, а некоторые получили развитие (налоги). Наша философия инвестирования предполагает диверсификация по инструментам, срокам, рейтингам, валютам. Диверсификация – самое простое решение в условиях неопределенности! Даже если вы сторонник акций, доля облигаций поможет снизить волатильность всего портфеля, а заначка в фонде денежного рынка позволит иметь кэш на случай очень низких цен
Почитать по теме:
Сила в постоянстве или три примера изменчивости прогнозов ЦБ: один, два, три
разброс прогнозов по ставке в начале года и в середине
Полезно? Ставь
--
Спасибо, что читаете нас
Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!
