Самые доходные муниципальные облигации на 2026 год. Насколько это выгодно

Муниципальные облигации сейчас остаются в тени, хотя именно они могут предложить то, чего не хватает ни ОФЗ, ни корпоративным бумагам — разумное сочетание доходности и надёжности.

Предлагаю разобраться: Сопоставима ли надёжность этих облигаций с ОФЗ?

Если говорить строго по закону — нет. ОФЗ — это прямое обязательство государства, а облигации субъектов и муниципалитетов — долг отдельных регионов или городов. Каждый такой эмитент имеет свою финансовую устойчивость, и формально федеральный центр не обязан гасить их долги.

Но если смотреть на реальную историю — фактическая надёжность оказывается очень близкой к государственной. Случаев полного неисполнения обязательств не было. Даже редкие технические сбои в платежах быстро устранялись, часто при участии или поддержке федеральных органов.

Государство заинтересовано в стабильности долгового рынка и избегает репутационных потерь, поэтому в кризисной ситуации регионам обычно оказывается помощь.

В подборку вошли субфедеральные выпуски с амортизацией — бумаги без нее сейчас стоят дороже номинала и не дают нужной доходности. Кстати, полезное наблюдение: как только видите на первичке субфедеральное размещение без оферты, ждите ажиотажа — такие выпуски всегда нарасхват.

Амортизация — это постепенное погашение номинала облигации на протяжении всего срока её обращения. На текущем рынке это скорее вынужденное решение: без амортизации качественных предложений просто не хватает.

Для инвестора такой механизм даёт регулярный возврат части вложенных средств, а для эмитента — возможность не искать крупную сумму единовременно для погашения в конце срока.

• Новосибирская область 34027 $RU000A10DG60 Доходность — 15,91%. Купон: 15,10%. Текущая купонная доходность: 14,81% на 3 года 1 месяц. Выплаты: 4 раза в год

• Ульяновская область 34008 $RU000A1087F6 Доходность — 16,69%. Купон: 16%. Текущая купонная доходность: 15,59% на 2 года 7 месяцев. Выплаты: 4 раза в год

• Томская область 34076 $RU000A10DWQ2 Доходность — 16,35%. Купон: 16,00%. Текущая купонная доходность: 15,31% на 4 года 3 месяца. Выплаты: 4 раза в год

• Магаданская область 34003 $RU000A106YE3 Доходность — 16,64%. Купон: 13,75%. Текущая купонная доходность: 13,64% на 2 года. Выплаты: 4 раза в год

• Самарская область 34016 $RU000A10DWW0 Доходность — 15,38%. Купон: 15,10%. Текущая купонная доходность: 14,61% на 2 года 3 месяца. Выплаты: 4 раза в год

• Депфин Югры 34002 $RU000A10DLP7 Доходность — 15,36%. Купон: 14,80%. Текущая купонная доходность: 14,22% на 2 года 3 месяца. Выплаты: 4 раза в год.

В качестве исключения - добавил суверенный выпуск:

• Казахстан выпуск 12 $RU000A101S08 Доходность — 15,85%. Купон: 7,92%. Текущая купонная доходность: 10,2% на 4 года 9 месяцев. Выплаты: 2 раза в год.

Варианты для квалов:

• Ростовская область 34001 $RU000A10F8Q7 Доходность — 16,97%. Купон: КС+2,0%. Текущая купонная доходность: 16% на 2 года 8 месяцев

• Нижегородская область 34017 $RU000A10DJA3 Доходность — 16,58%. Купон: КС+2,15%. Текущая купонная доходность: 16,15% на 2 года 3 месяца

На фоне медленного снижения ставки такие бумаги могут быть интересны тем, кто хочет доходность выше ОФЗ.

Более высокую доходность можно успеть зафиксировать в корпоративных бондах:

• Подборка надежных облигаций с доходностью до 19,5%

• Подборка облигаций с рейтингом не ниже BBB+

• Топ-5 облигаций с доходностью до 18%

Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой канал в MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

'Не является инвестиционной рекомендацией