«Российский рынок акций: ралли на снижении ставок начинается»

Изучил стратегию на 2026 год инвесткомпании БКС. Сделал краткий конспект

Продолжаем изучать стратегии  инвесткомпаний. Доверять на 100% аналитикам не стоит, но смотрим за трендами и фаворитами в бумагах. 

Прогноз на год:

• Индекс МосБиржи — 3300.

• Дивидендная доходность индекса — около 7%

То есть потенциал роста с учетом дивидендов — около 30%.

• Ключевая ставка — 12%.

• Доллар — 93 руб.

В БКС работают оптимисты с  «позитивным» взгляд на Индекс МосБиржи c целью 3300 пунктов на 12 месяцев вперед. 

«В новый год мы входим с оптимистичным взглядом на такие классы активов как акции, а также среднесрочные (3–7 лет) и длинные (более 7 лет) облигации». 

Цикл смягчения денежно-кредитной политики продолжается, инфляция замедляется. Основные драйверы — снижение ставки, ослабление рубля, умеренно положительный внешний фон.

«В IV квартале 2025 г. Банк России продолжил снижать ключевую ставку, хотя и более коротким шагом — на 0,5 процентных пункта. Для российского рынка акций это сигнал для положительной фундаментальной переоценки. Из-за высокой ключевой ставки в акциях сохраняется дисконт более чем в 25% к историческому среднему уровню».

ФАВОРИТЫ

Длинные ОФЗ с фиксированным купоном

И потенциал роста при снижении ключевой ставки и доходностей до 12% через год

ОФЗ 26245

• Погашение: 2035 г. 

• Доходность к погашению (YTM): 14,9%

• Потенциал роста: 28%.

ОФЗ 26246 

• Погашение: 2036 г. 

• Текущая доходность (YTM): 14,9%

• Потенциал роста —  29%

ОФЗ 26247 

• Погашение: 2039 г. 

• Доходность к погашению (YTM): 14,8%

• Потенциал роста: 28%.

ОФЗ 26248

• Погашение: 2040 г.

• Доходность к погашению (YTM): 14,7%

• Потенциал роста: 28%

ОФЗ 26238
• Погашение: 2038 г.

• Доходность к погашению (YTM): 14,9%

• Потенциал роста: 28%

Корпоративные облигации

АБЗ-1 2Р03

• Погашение: 2028 г. 

• Доходность к погашению (YTM): 19,4%

• Потенциал роста: 24%.

ЭталонФин4

• Погашение: 2027 г. 

• Доходность к погашению (YTM): 21,7%

• Потенциал роста: 26%.

sГТЛК 2P-9

• Погашение: 2027 г. 

• Доходность к погашению (YTM): 17,6%

• Потенциал роста: 20%.

ВУШ БО 001P-04
• Погашение: 2028 г.

• Доходность к погашению (YTM): 21,5%

• Потенциал роста: 25%

Аэрофьюэлз 002Р-05
• Погашение: 2027 г.

• Доходность к погашению (YTM): 19,7%

• Потенциал роста: 21%

Валютные облигации 

Текущая доходность:

• Полипласт П02-БО-06 ($) — 11,75%

• Полипласт П02-БО-08 (CNY) — 13,45%

• Атомэнпр06 ($) — 6,61%

• СКФ 1Р2 ($) — 7,34%

• Газпром нефть 006P-01R (EUR) — 8,06%

• Инвест КЦ 001P-01 ($) — 12,17%

Акции

• НОВАТЭК

• ВТБ

• Т-Технологии

• Яндекс

• ИКС-5

• ОЗОН

• Евротранс

Что думаете о прогнозе?

—

Более подробно и оперативно я пишу в свой телеграм-канал «Инвестор Сергей», где делюсь советами, личным опытом и выгодными акциями. Подписывайтесь!