Работодатель президента США (нет, это не AIPAC) ставит на перспективу роста компаний "старой экономики"

Недавно Carlyle, инвестиционная компания и по совместительству бывший работодатель 41-го президента США Дж. Буша-старшего опубликовала несколько исследований относиетльно перспектив компаний из секторов нефтегаза и удобрений

Если кратко, то:

-  углеводороды укоренены в мировой экономике гораздо глубже, чем в 1973, когда был похожий энергетический кризис

- то есть как источник энергии вы их (углеводороды) заменить, конечно, можете (хотя это и не гарантировано - например, если вы бедная африканская страна), а вот произвести удобрения или там пластик и химикаты уже не выйдет ни за какие деньги, потому что сырья просто может не быть из-за геополитических "споров хозяйствующих субъектов"

- ввиду их важности, в ценах на углеводороды появляется "премия за накопление запасов" (hoarding premium). То есть не важно, сколько они стоят - сейчас крупным странам важно просто иметь достаточно нефти и всего остального, чтобы их экономика не встала на стоп после перекрытия какого-нибудь пролива

- в том числе вследствие этого инвестиции перетекают из компаний так называемой "новой" экономики в компании из "старой" (т.е. из ИТ в нефтегаз и прочее "тяжелое"). Этот тренд, кстати, начался раньше, поскольку современные ИТ-гиганты нуждаются в металлах и источниках энергии для своих дата-центров и прочей инфраструктуры

И вот тут самое главное: все эти факторы ведут к тому, что Carlyle ожидает (1) роста инвестиций в капиталоемкие отрасли в ближайшие 10 лет и (2) сближения оценок ИТ-сектора и asset-heavy компаний из старой экономики

Для нас в данном контексте наиболее интересны такие (возможно) будущие "акции роста", как, например, Газпромнефть и Фосагро. А если вспомнить, что они довольно резво платят дивиденды, то ожидание роста стоимости их акций будет еще и скрашено текущей доходностью

Кстати, совсем недавно стало известно, что Carlyle предложил Лукойлу $22 млрд за его зарубежные нефтегазовые активы. Сквозь эту призму их аналитика выглядит еще более привлекательной, не так ли?

Подробнее тут: https://t.me/capsmithereens/43