Прогноз - что будет с российским фондовым рынком в 2025г!

До конца 2024г остаётся меньше 3х недель и пришло время поговорить о будущем нашего рынка, спрогнозировать, как он может повести себя в 2025г.

Я выскажу свою точку зрения по поводу того, почему вообще наш рынок уже больше полугода падает и что с ним будет дальше.

Наш рынок сейчас

Если посмотреть на график котировок индекса Мосбиржи $IMOEX, можно заметить, что с начала года наш рынок показывал хороший рост и прибавил за 5 месяцев +12%. Затем ситуация поменялась и в мае рынок перешёл к снижению, потеряв с локального годового максимума более -28%.

Что произошло в мае, почему рынок поменял тренд?
Сразу несколько негативных факторов стали влиять на наш рынок именно в мае:

• Резкий рост инфляции
  

  

Именно в мае рост инфляции резко ускорился. На фоне этого ЦБ стал ужесточать ДКП и повышать ставку, которая на данный момент достигла 21%.

• Падение цен на нефть
  

  

Ещё одним негативным фактором выступило снижение цен на нефть, которая с локального годового максимума (91$ за баррель) упала почти на -20%.

Ну и конечно не стоит забывать о куче санкций и напряженной обстановки на фоне конфликта с Украиной. Поэтому сейчас наш рынок уже более полугода в просадке.

Что будет с рынком дальше

Мы видим, что рынок от локального "дна" , которого он достиг осенью (это сильный уровень 2500п), отскакивал уже несколько раз. Это говорит о том, что инвесторы не готовы распродавать акции дальше и опускать индекс ниже 2500п. Но и повода для роста у рынка пока нет!

Однако, сейчас наш рынок считает дешёвым. Коэффициент P/E Индекса МосБиржи составляет всего 3,4x. Данный коэффициент показывает, за сколько лет инвестор окупит свои вложения. 3.4х - это минимальное значение Р/Е за последние 10 лет и один из самых низких показателей среди всех мировых рынков!

2 основных фактора, которые будут влиять на рынок в 2025г
Некоторые аналитики считают, что сейчас наш рынок напоминает сжатую пружину, которую держат два фактора - это геополитическая обстановка и высокая ставка ЦБ. При ослаблении хотя бы одного фактора (а они взаимосвязаны), наш рынок может показать рост около +30% на конец 2025г (до 3500п-прогноз аналитиков).

• Геополитика
  Если говорить о геополитическом факторе, то ближайшая важная дата, которая может принести позитив на наш рынок - это 20 января. В этот день будет инаугурация Дональда Трампа, вступление его в должность президента США. Сейчас по американским законам Трамп не может принимать решений по поводу российско-украинского конфликта, но после 20 января "руки у него будут развязаны" и с его подачи могут начаться реальные мирные переговоры!
  К тому же, если посмотреть на график котировок индекса Мосбиржи, можно заметить, что после глубоких падений на фоне кризисов, индекс переходил к долгосрочному росту именно в январе:
  

  

• Ставка ЦБ
  Если говорить о факторе ключевой ставки, то сам ЦБ дал прогноз на 2025г, в котором ожидает среднегодовую ставку на уровне 17-20%. Некоторые аналитик считают, что ставку повысят до 23% и такой она будет до конца 2025г.

Моё видение ситуации

Я считаю, что Трамп, официально придя к власти в январе, действительно спровоцирует начало мирных переговоров. На это наш рынок отреагирует ростом, который продолжится до конца весны 2025г, до начала дивидендного сезона.
Затем, на фоне снижения акций из-за дивидендных гепов и сезонного падения активности инвесторов, рост рынка остановится и с весны до конца осени рынок будет двигаться в боковике.
Лишь в конце 2025г или в начале 2026г, на фоне реального снижения инфляции и смягчения ДКП, наш рынок полностью поменяет тренд и перейдёт к долгосрочному росту.

Как вы понимаете, это довольно позитивный сценарий, есть и другие варианты развития событий, в том числе и негативные.

Заключение

Стоит отметить, что на данный момент индексы двух основных финансовых инструментов нашего рынка-это акций (IMOEX) и облигаций (RGBI), находятся в просадке, а это редкость! Обычно, если один из них падает, то другой показывает рост. Исключением были лишь 2014 и 2022 года:

И за всю свою историю наш рынок не показывал убыток два года подряд. Т.е. если в один год индекс Мосбиржи закрывался в минусе, то как минимум два последующих года он восстанавливался и приносил прибыль.
Но, очевидно, что 2024г станет исключением и из этой тенденции:

О чём всё это говорит?
На рынках всё циклично и чем больше рынок отклоняется от своих статистических закономерностей, циклов и тенденций, тем больше вероятность, что он скоро вернется к ним.

Долгосрочный взгляд на наш рынок у меня оптимистичный из-за перспектив его роста на фоне завершения конфликта с Украиной. И я считаю, что этот конфликт будет завершён именно в 2025г!

Поэтому, несмотря на текущую неопределённость рынка, новостной фон, санкции, высокую ставку ЦБ и геополитические риски, я придерживаюсь своей стратегии, продолжаю покупать подешевевшие акции и делиться своими результатами с вами!

• МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ

• МОЙ ЮТУБ КАНАЛ

• МОЙ РУТУБ КАНАЛ

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы.