Анализ акций
Облигации
Библиотека инвестиций
Общее
Наткнулся на новость - в Эстонии открыли магазин по продаже продукции с истекающим сроком годности , и он собирается масштабироваться
Для меня это звоночек про усиление тренда, где общество продолжает расслаиваться на «бедных» и «люкс», поэтому есть бизнесы, которые делают ставку на один из слоев населения
Поэтому предлагаю посмотреть на Fix Price $FIXR. Это бизнес, который зарабатывает именно на «бедном» слое, но спойлер – себе в портфель компанию покупать не планирую 
Также уточню, что под «бедными» я не имею в виду нищих. Я говорю о людях с ограниченным доходом, которые психологически не готовы тратить много денег за раз. Ведь человек из ЦУМа не пойдет в Фикс, и наоборот. Это разные миры
Теперь к телу
Fix Price - это магазин, где комфортно тратить мелкие суммы. Зашел, купил что-то для дома, мелочевку, вышел и вроде ничего страшного не произошло. Крупные покупки люди откладывают, а за дешевой ерундой продолжают ходить. Психология, мать ее
Минусы
Во-первых - это ритейл
А к ритейлу я отношусь негативно. Это бизнес, который государство держит за одно место. Его удобно «драть», регулировать, закручивать гайки и зарабатывать на этом политические очки перед населением.
Во-вторых, маркетплейсы
Суть Фикса во многом про импульсную покупку. Купить что-то дешевое, не особо задумываясь. И здесь WB и Ozon постепенно отъедают этот импульсный спрос
Отдельный пункт - менеджмент и корпоративная история
За последние годы вокруг акций было слишком много суеты: GDR, редомициляция, обмен расписок на акции ПАО, новый тикер, байбэк, разговоры про консолидацию. Формально - адаптация к реальности СВО. По факту - для розничного инвестора-истерички это пиздец хаос
При этом бизнес продолжал работать и зарабатывать, а акция жила своей отдельной жизнью
Теперь плюсы. Они есть
Компания пробует привлекать новую аудиторию через продажу алкоголя. Если получится масштабировать - это плюс к трафику и среднему чеку. Но алкорынок - это отдельная рынок с очень сильными игроками
По оценке тоже все выглядит «вкусно»
P/E у Фикса около 2,6. Для сравнения: X5 - 7,2; Магнит - 6,9; Лента - 5,3. Но низкий P/E сам по себе ничего не гарантирует. Не забываем, что это просто цифра, а не ответ на вопрос «стоит ли покупать»
По итогу на столе у нас:
ставка на «бедный» сегмент
низкая оценка
попытки нарастить трафик
давление маркетплейсов
формат ритейла
менеджмент, который любит суетнуть
С такими вводными Fix Price в мой портфель не попадает, как я и говорил, тк по совокупности факторов он не вписывается в мои критерии «хорошей компании»
Как-то так
не финансовая рекомендация
Подписывайтесь на мой Телеграм, буду рад!
