Ежеквартальный срез портфеля

Ежеквартальный срез портфеля

В 1 квартале пополнил портфель на 175к и то в последний день марта, т.к. не видел интересных цен для покупок. Плюс 103к реинвестирование дивы/купоны. Итого 278 тыс или 3.5 м.ж., немного, но изменения в портфеле существенные, т.к. были продажи.

На этот год выбрана стратегия накопить кэш для закупа на массовой панике или локально в интересных историях, а такие появились после разбора компаний.

Продажи:

• Норникель $GMKN — посчитал рост на 50%+ неадекватным и продал по 155р, дивидендов не жду, либо они будут мизерные, но большинство не верно считает влияние курса на прибыль компании. Добавил в вотч-лист с ценой ближе к 100р, там можно на всю котлеты заходить снова.

• ГазпромНефть $SIBN — нужно было уменьшить количество нефтяников, под нож пошёл с самым низким фри-флотом.

• ХедХантер $HEAD — не нашел причин продолжать держать после разбора, мы в рецессии, ключевая метрика HH ухудшается и тренд негативный, цену держит выплата дивидендов.

• Инарктика $AQUA — долго держал лося, но пересилил себя и очистился после провального созвона с собственниками, сдал по 450р, сейчас уже 393р, жаль хомяков, которые ждут чуда (его не будет).

ИТОГО: уменьшил энтропию эмитентов (газпромнефть и хедхантер), избавился от лося (инарктика) и спекулятивного актива (норникель).

Покупки:

• НМТП $NMTP (новая) — фактически все деньги с продажи Норникеля переложил в порты, давно хотел, прогнозная див. доходность 12%+, отсутствие долга и монопольное положение в своей сфере.

• Яндекс $YDEX и Т-технологии $T — любимки аналитиков и мои, понятные надежные истории по типу сбера, будущие дивидендные аристократы, идеально для моей долгосрочной стратегии.

• Роснефть $ROSN, Татнефть $TATN — распределение денег от продажи ГазпромНефти.

• Северсталь $CHMF и НЛМК $NLMK — сработали уведомления, пришлось взять первый по ценам 2016 года, а второй аж из 2008 года.

• Х5 $X5 , Мосбиржа $MOEX , Мать и Дитя $MDMG — были в портфеле, докупал чуть в рамках стратегии.

• валютные облигации (сибур $RU000A10CMR3 и норникель $RU000A10CRC4 ) — снижал среднюю, теперь в ноль выйду при курсе ~78р или 76р за счёт купонов.

• рублевые облигации (офз 26254 $SU26254RMFS1 и 26243 $SU26243RMFS4 ) — выбрано два выпуска, цель иметь по 500 шт каждого, *243 уже набран.

ИТОГО: все покупки были осознанные, с конкретной целью, но накопленный кэш уже начинает жечь карман, нужно с ним что-то делать.

Общая стратегия не меняется, все активы делю на 3 категории, в соответствии с необходимой долей, все дивы и купоны реинвестирую, акции занимают 80%, облигации 20% портфеля.

С уважением, Роман - управляющий пенсионным фондом «Ромашка»