Дивиденды, растущие на удобрениях. Что с ФосАгро, какие перспективы?

Продолжаем дивидендные прожарки компаний на нашем фондовом рынке. Сегодня посмотрим на главного по удобрениям на российском, да и на мировом рынке тоже, конечно, про ФосАгро.

Компания является крупнейшим европейским производителем фосфорных удобрений и мировым лидером в производстве фосфатного сырья. Продуктовая линейка включает 50 марок удобрений, которые реализуются в 100 странах по всему миру, ну, не хило так.

Ранее разбирал на дивиденды следующие компании:

Алроса, Газпром, Газпром нефть, Интер РАО, Полюс,

Ростелеком, Сбербанк, Татнефть, Лукойл, Мать и Дитя

Цифры за 2024

● Выручка: 507,7 млрд ₽ (+15,3% г/г);

● Чистая прибыль: 84,6 млрд ₽ (-1,9% г/г);

● Свободный денежный поток 28,99 млрд ₽ (-58,7% г/г)

Раз уж мы тут с вами про дивиденды, то компания направила 171 ₽ за 2024 год в долг, по всем показателям, дивиденд должен был быть на уровне 112 ₽ на акцию, но видимо, в компании что-то знали и придерживались определенной тактики, в случае с ФосАгро, в принципе, как и всегда, ее хоронят за дивиденды в долг, а потом она как птица Феникс возрождается. Давайте посмотрим на финансовые результаты в 1 кв 2025 года.

Цифры за 1 кв 2025

● Выручка: 159,4 млрд ₽ (++33,6%),

● Чистая прибыль: 47,7 млрд ₽ (рост в 2,5 раза),

● FCF: 34,8 млрд ₽ (рост в 19 раз)

Дивидендная политика

Компания старается выплачивать дивиденды каждый квартал. Все зависит от соотношения долг/EBITDA, чем он ниже,тем выше дивиденд, при показателе долг/EBITDA меньше 1х на дивиденды направят свыше 75% от FCF, от 1х до 1,5х, на дивиденды 50-75% FCF, свыше 1,5х, на дивы менее 50% FCF. Запомнили, поехали дальше.

Ожидаемый дивиденд

По прогнозам УК Доход, на ближайшие 12 месяцев ожидается 686 ₽ на акцию, что при текущей цене дает около 10,7% дивидендной доходности.

Компания вслед за финальной выплатой за 2024 год (171 ₽), рекомендовала дивиденд за 1 кв 2025 года в размере 201 ₽, в итоге держатели удобренных акций получат этим летом 372 ₽.

Дивиденды за последние 5 лет

● 2020: 300 ₽ (10,5%)

● 2021: 558 ₽ (10,5%)

● 2022: 1098 ₽ (16,4%)

● 2023: 1020 ₽ (14%)

● 2024: 552 ₽ (9,9%)

Что с ценой акций?

Цены на удобрения восстанавливаются, цена акций с ноября 2024 года выросла на 30%, на февральской эйфории цены уходили выше 7000 ₽, сейчас откатились к 6400 ₽. По мультипликаторам: P/E 6x, EV/EBITDA 6x.

Что еще?

Компания на месте не сидит и за три года инвестировала в развитие более 200 млрд ₽, а в 2024 году забабашила в развитие 75 млрд ₽. Не очень нынче популярная тема в мире в связи с зеленой повесточкой, а тут, ну когда молодцы, тогда молодцы.

Инвестиции в развитие дают свои плоды, за 1 кв 2025 года производственные показатели компании рекордные: 3,11 млн тонн агрохимической продукции, 2,37 млн тонн фосфорсодержащих удобрений.

На переговорах между РФ и США, которые проходили в Саудовской Аравии также обсуждали и судоходство в черном море, американцы обещали помочь с восстановлением экспорта сельхозпродукции и удобрений, убрать все трудности со страховкой и логистикой. Акционеров в компанию ФосАгро данный момент должен радовать.

Заключение

Компания защищена от девальвации рубля, защита от санкций, так как удобрения нужны всем. У компании самая низкая себестоимость продукции из-за мощной ресурсной базы. Да, компания иногда платит в долг, но они завершили мощный цикл инвестпрограмм, а сейчас нацелены на снижение долговой нагрузки, поэтому дивиденды в ближайшее время могут быть не такими уж и высокими, но если справиться с долгами, то в перспективе это очень хорошо отразится на дивидендных выплатах.

Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:

ТОП-10 компаний, которые платят дивиденды даже в кризис!

ТОП-10 с самыми стабильными дивидендами

10 компаний с самыми высокими дивидендами в 2025 году

ТОП-10 дивидендных акций от Газпромбанка на 2025 год!

ТОП-7 дивидендных акций на 2025 год

Поставьте лайк , если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.