Див. доходность решает

Сегодня див. отсечка Интер Рао $IRAO, акция примечательна, что каждый год попадает в ТОП рекомендаций брокеров и блогеров.

Если вы давно на бирже, то помните два тезиса на иксы: рост пей аута с 25% до 50%, что означает рост див выплаты в 2 раза, и огромная накопленная кубышка, которая процентами приносит половину прибыли и равна капитализации всей компании.

Из-за этого акции исторически отсекались с див. дохой в 2 раза ниже рыночной, НО текущий (тупой как пробка) рынок физиков это изменил, нам не нужны драйверы роста, нам не интересны EBITDA и ROI, пофиг на размер долга — главное это дивиденды, и чем больше, тем лучше.

Интер Рао хороший пример, как физики сожрали исторический сентимент, который жил пять лет.

Поэтому если вам кажется, что акция падает на дно незаслуженно, или как-то неправильно оценивается (год назад при ключе 21% отсекалась с ДД 9.6%, сейчас при ключе 14.5% отсекается с 10.1%), то вы просто ещё не поняли правила игры, которые изменились уже как 4 года назад.

Завтра акция будет стоить 2.8р, что уже близко к справедливой рыночной оценке див. доходности и я планирую докупать.

*мысль интересная, разовью дальше на примере двух банков

С уважением, Роман - управляющий пенсионным фондом «Ромашка»