Анализ акций
Облигации
Библиотека инвестиций
Общее
По данным ЦБ, в мае 2026 года прибыль банков составила 362₽ млрд (+22,3% г/г, в апреле — 348₽ млрд), по сравнению с прошлым годом значительное повышение — 296₽ млрд в мае 2025 года (напомню, что тогда был пик ставки в 21%). Также отмечаю, что доходность на капитал в мае снизилась с 19,6 до 19,4%. Теперь приступим к интересным фактам из отчёта:
Основная прибыль (состоит из ЧПД, ЧКД, операционных расходов и чистого доформирования резервов) составила 412₽ млрд (в апреле 391₽ млрд), она возросла по сравнению с прошлым месяцем за счет большего заработка в ЧПД и ЧКД (+27₽ млрд) из-за расширения бизнеса и сокращения операционных расходов (-30₽ млрд), в том числе на содержание персонала (-9₽ млрд). В то же время банки нарастили отчисления в резервы (+40₽ млрд), главным образом в рознице (+36₽ млрд). Балансовый капитал увеличился на 328₽ млрд, это значительно ниже прибыли, произошло это из-за переоценки долговых ценных бумаг (ОФЗ), отражаемых напрямую в капитале (-10₽ млрд) и начисленных дивидендов (-38₽ млрд).
Данные изменения видны по отчёту:
Отчёт Сбербанка за май: портфель жилищных кредитов вырос на 0,8% за месяц (в апреле +1%), банк выдал 230₽ млрд ипотечных кредитов (+21% г/г, в апреле 255₽ млрд). Портфель потреб. кредитов вырос на 1,2% за месяц (в апреле 0,6%), банк выдал 228₽ млрд потреб. кредитов (+178% г/г, в апреле 205₽ млрд). Корп. кредитный портфель снизился на 0,4% (снижение произошло из-за погашений кредитов ряда крупных клиентов, в апреле +1,3%), корпоративным клиентам было выдано 1,6₽ трлн кредитов (0% г/г, в апреле 2₽ трлн). Расходы на резервы и переоценка кредитов за май составила -46,9₽ млрд (-1,7% г/г), в РПБУ учитывается валютная переоценка в резервах, поэтому резервирование приходится высчитывать (по моим подсчётам переоценка принесла прибыль в 20,3₽ млрд, а резервирование составило -67,2₽ млрд и выросло по сравнению с прошлым годом). Достаточность капитала составляет 14,4% (+0,1% м/м, выше на 0,8%, чем год назад), переоценка ОФЗ принесла убыток в -12,4₽ млрд из-за снижения индекса RGBI. Вклад же Сбера в общую банковскую прибыль в марте составил 46,8%. Отчёт ВТБ за май: кредитный портфель юридических лиц вырос до 18,2₽ трлн (+5,6% с начала года), портфель кредитов физических лиц сократился до 7₽ трлн (-3,3% с начала года). Отчисления в резервы составили -14,9₽ млрд (-34,9% г/г). Стоимость риска за май составила 0,6% (1% годом ранее), покрытие неработающих кредитов резервами за май снизилась на 330 б.п. до 148,3%. Вклад же ВТБ в общую банковскую прибыль в марте составил 7,5%.
Кредитный портфель вырос на большие цифры, чем месяцем ранее — это явно сигнал ЦБ. В мае основная банковская прибыль увеличилась по сравнению с прошлым месяцем (растёт % маржа и сократились расходы), но расходы на резервы увеличились. Банковская прибыль за 2026 год может превысить прошлогодние цифры (с учётом расширения процентной маржи, будущего ослабления рубля вполне), ЦБ ожидает, что российские банки могут заработать чистую прибыль в диапазоне 3,4–3,9₽ трлн.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
