Анализ акций
Облигации
Библиотека инвестиций
Общее
По данным ЦБ, в августе 2026 года прибыль банков составила 440₽ млрд (+116,7% г/г, в июле — 443₽ млрд), по сравнению с прошлым годом колоссальный рост — 203₽ млрд в августе 2025 года (была переоценка юр. кредитов, выросли резервы и налоги повысились). Также отмечаю, что доходность на капитал в августе осталось неизменной — 23,6%. Теперь приступим к интересным фактам из отчёта:
Основная прибыль (состоит из ЧПД, ЧКД, операционных расходов и чистого доформирования резервов) снизилась до 425₽ млрд (в июле 443₽ млрд) из-за увеличения отчислений в резервы — 213₽ млрд (+27% м/м). Но при этом были сокращены операционные расходы (-20₽ млрд, -5% м/м), в том числе на маркетинг (-13₽ млрд, -32% м/м), также отмечу незначительное увеличение ЧПД и ЧКД (+6₽ млрд, +1% м/м) Неосновные доходы выросли на 44₽ млрд (+43% м/м), за счёт дивидендов от дочерних компаний. Балансовый капитал составил 296₽ млрд снизившись по сравнению с прибылью, это произошло во многом из-за начисленных дивидендов (131₽ млрд), также повлияла отрицательная переоценка ценных бумаг (ОФЗ, -3₽ млрд).
Данные изменения видны по отчёту:
Отчёт Сбербанка за август: портфель жилищных кредитов вырос на 1% за месяц (в июле +0,9%), банк выдал 269₽ млрд ипотечных кредитов (+0,7% г/г, в июле 253₽ млрд). Портфель потреб. кредитов вырос на 2% за месяц (в июле 1%), банк скрыл выдачу (в июле 248₽ млрд). Корп. кредитный портфель повысился на 1,4% (в июле +1,8%), корпоративным клиентам было выдано 2,2₽ трлн кредитов (+20% г/г, в июле 2,5₽ трлн). Расходы на резервы и переоценка кредитов за август составила -107,8₽ млрд (+130,4% г/г), в РПБУ учитывается валютная переоценка в резервах, поэтому резервирование приходится высчитывать (по моим подсчётам переоценка принесла убыток в 33,8₽ млрд, а резервирование составило 74₽ млрд, но возросло на меньший процент по сравнению с прошлым годом — 53,6₽ млрд). Опер. расходы составили -104₽ млрд (+14,9% г/г), рост расходов выше инфляции (Сбер сокращает отделения с большой скоростью, но видим это не помогает). Достаточность капитала снизилась до 13,1% (-0,1% м/м, выше на 0,3%, чем год назад), переоценка ОФЗ принесла убыток в 21,1₽ млрд из-за снижения индекса RGBI. Вклад же Сбера в общую банковскую прибыль в июне составил 38,4%. Отчёт ВТБ за август: кредитный портфель юридических лиц вырос до 18,98₽ трлн (+10,4% с начала года), портфель кредитов физических лиц остался неизменным — 6,95₽ трлн (-4,7% с начала года). Банк продолжит секьюритизировать потребительские кредиты (увеличение корпоративного портфеля и снижение физического, т.к. корпоративный потребляет меньше капитала, всё направлено на поддержание достаточности), но уже с ноября объёмы могут снизиться из-за введения надбавок к коэффициентам риска по вложениям банков в облигации.Отчисления в резервы составили -23₽ млрд (годом ранее +0,4₽ млрд), резервирование показывает высокие темпы, отмечу, что те же дефолты и просрочки эмитентов возросли. Стоимость риска за 8 месяцев составила 0,9% (0,9% годом ранее), покрытие неработающих кредитов резервами за 8 месяцев снизилось на 60 б.п. до 149,1% (большие вопросы к данным цифрам). Общая достаточность капитала составила 10,4% (min допустимое значение с учётом надбавок — 10%), из капитала ушли 125,5₽ млрд в виде дивидендов. Вклад же ВТБ в общую банковскую прибыль в июне составил 11,2%.
В августе основная банковская прибыль почти не изменилась (% маржа показывает до сих пор рост), помогли дочерние дивиденды, сокращение операционных расходов и ЧПД/ЧКД, капитал снизился "благодаря" дивидендным выплатам. Банковская прибыль за 2026 год может превысить прошлогодние цифры (с учётом расширения процентной маржи, ослабления рубля вполне), ЦБ ожидает, что российские банки могут заработать чистую прибыль в диапазоне 3,9–4,4₽ трлн, улучшив свой прогноз.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
