Будут ли достойные дивиденды у НоваБев Групп? Дивидендная прожарка компании

Продолжаем дивидендные прожарки компаний на нашем фондовом рынке. Сегодня посмотрим на НоваБев Групп. Что интересного в компании, какие у нее перспективы и когда ждать высоких дивидендов? Погнали разбираться!🫡

НоваБев Групп BELU – лидер алкогольного сектора российской экономики, лидер по производству крепкого алкоголя: водки, коньяка, виски и ликеро-водочных изделий.

В активах компании семь производственных комплексов.

Компания имеет сеть торговых точек Винлаб, на данный момент компания насчитывает более 2000 точек.

Ранее разбирал на дивиденды следующие компании:

Алроса, Газпром, Газпром нефть, Интер РАО, Полюс, Ростелеком, Сбербанк, Татнефть, Лукойл, Мать и Дитя

Цифры за 2024

● Выручка: 135,5 млрд ₽ (+16%)

● Чистая прибыль: 4,6 млрд ₽ (-43%)

● EBITDA: 18,7 млрд ₽ (-3%)

● Чистый долг – 36 млрд ₽ (+11%)

● Чистый долг/EBITDA: 1,9х (в 2023-м было 1,66х).

Выручка выросла на 16% за счет запуска новых магазинов, но страдает чистая прибыль, потому что магазины не вышли на операционную эффективность.

Долгов тоже пока сильно меньше не становится, арендные платежи в расходах, а до самоокупаемости запущенных точек необходимо время.

Несколько операционных показателей за 1 кв 2025 года: отгрузили 3,2 млн декалитров, из них собственного производства - 2,4 млн декалитров.

Объем продаж растет, за 1 кв показатель увеличился на 19%. Это говорит об эффективном менеджменте, который планомерно выходит на новые мощности, которые в будущем могут принести хорошую прибыль и нам, акционерам.

Дивидендная политика

Размер дивидендных выплат НоваБев Групп установлен на уровне не менее 50% от прибыли по МСФО. Дивиденды планируют выплачивать 3 раза в год.

Ожидаемый дивиденд

Акционеры в июне получат финальные дивиденды за 2024-й год в размере 25 ₽ на акцию, доходность на сегодняшний день около 5%. Готовим карманы заранее.

По прогнозам на ближайшие 12 месяцев, дивиденд составит 41 ₽ на акцию с доходностью 8,6%.

Дивиденды за последние 5 лет

● 2020 – 100 ₽ (7,2%)

● 2021 – 120 ₽ (3,6%)

● 2022 – 625 ₽ (22%)

● 2023 – 680 ₽ (12,7%)

● 2024 – 237,5 ₽ (5,7%)

Теперь дивиденды будут меньше в размерах, но это не потому что у компании все плохо, а все дело в том, что компания увеличила свой уставной капитал за счет собственных средств, на одну акцию держатели получили еще по 7 штук.

Провели как бы сплит, но немного хитрым способом.

Что с ценой акций?

С ноября 2024-го года, когда одна акция стоила 630 рублей, ее ушатали на 23%, котировки находятся на уровне 484 ₽, кому нравятся “алкоголики”, самое то время для закупа.

Например, еще один производитель алкогольной продукции Абрау-Дюрсо по мультипликатору EV/EBITDA торгуется на уровне 7х, в то время как у Новабева он составляет 4,5х.

Что еще?

Компания избавилась от импорта и ушла в собственное производство, что дает неоспоримое преимущество на российском рынке с вечно дешевеющем рублем.

Количество магазинов растет, как и затраты по ним. В 2020 году было 645 магазинов, в 2025-и уже более 2000.

Собственные магазины дают огромное преимущество и защиту от конкурентов, чтобы вести бизнес на хорошем маржинальном уровне.

Бизнес сезонный, не стоит ждать регулярный рост от квартала к кварталу.

НоваБев Групп - это ВИАК (вертикально-интегрированная алкогольная компания) начиная с собственного производства до реализации собственной продукции

Кто смотрит чуть дальше своего носа, тот может попытаться разглядеть эффективную работу менеджмента и будущие достойные выплаты от компании, если не прилетят черные лебеди и менеджмент не поедет кукухой.

Заключение

Отличный бизнес с эффективным менеджментом. Слабая зависимость от курса рубля, имея собственное производство, когда закончатся боевые действия и все немного откатится в плане санкций, есть вероятность стать экспортером алкогольной продукции. На финансовые показатели давят высокая ставка, платежи аренды, запуск новых магазинов.

Отличный вариант для диверсификации в свой портфель, правда, как и с другими компаниями, придется подождать, а вот варианта, ну точно завтра вырастет, это не по адресу. Чтобы быть богатым в России, нужно долго жить и инвестировать. В общем, рискованно, но достойно.

Поставьте лайк , если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.