Акции Роснефти - не инвестируй в них, пока не прочитаешь этот пост!

"Ты же дивидендный инвестор, так почему у тебя в портфеле нет акций крупнейшего нефтедобытчика РФ, стабильно платящего дивиденды — Роснефти $ROSN ?" - такой вопрос мне нередко задают подписчики.

Сегодня я дам на него развернутый ответ и подробно объясню свою позицию.

Мой портфель

Действительно, если взглянуть на состав моего портфеля, в нем представлены все основные нефтедобытчики, за исключением Роснефти (скрин состава моего портфеля):

На это есть веская причина и о ней расскажу далее.

Что не так с Роснефтью?

Буду краток: всё дело в низких дивидендах. Они объективно ниже, чем у ключевых конкурентов.

Например, на днях компания рекомендовала дивиденды за 9 месяцев 2025г. Цифры говорят сами за себя:

• Выплата: 11,56р на акцию.

• Дивидендная доходность всего около 2,8%.

• Дата выплаты: 12 января 2026 года.

Роснефть платит дивиденды дважды в год, и общая годовая доходность, по прогнозам, еле дотягивает до 6% годовых, а это сейчас даже ниже инфляции:

Более того, текущие выплаты стали рекордно низкими и опустились до минимума за последние годы. И это ключевой момент почему я не инвестирую в Роснефть!

У конкурентов больше!

Кто-то скажет, что ВСЕ нефтяники сейчас страдают от низких рублевых цен на нефть. Это так. Однако если посмотреть на другие компании из нефтегазового сектора, то их выплаты выглядят куда более привлекательными:

Очевидно, что покупать Роснефть исключительно ради дивидендов не имеет смысла. Но, может быть, эта акция компенсирует низкие выплаты впечатляющим ростом котировок?

Котировки Роснефти

Нет! Здесь тоже все грустно. С начала 2025г акция рухнула на -33%:

Это намного хуже рынка (индекс Мосбиржи снизился лишь на -7%) и хуже конкурентов. Большее падение среди нефтедобытчиков показали только префы Сургутнефтегаза (-36%) на фоне снижения курса доллара и обесценивания его валютной "кубышки". Но у Сургутнефтегаза есть весомое преимущество - самые высокие среднегодовые дивиденды за последние 10 лет (11.1%)!

Так что же делать с Роснефтью?

Роснефть сегодня НЕ показывает какого то динамичного роста и НЕ платит щедрых дивидендов. Примечательно, что по сравнению с конкурентами она выглядела точно так же и несколько лет назад (например, год назад я уже делал разбор Роснефти, пост ТУТ). Именно поэтому я в нее не инвестировал тогда, не планирую инвестировать и сейчас! А зачем это делать, если на рынке есть более лучшие альтернативы в том же секторе?

Однако, Роснефть язык не повернется назвать плохой акцией. У компании есть перспектива на фоне проекта "Восток Ойл".
Это главный козырь и надежда Роснефти в будущем. Этот проект предполагает наличие колоссальных запасов нефти и одну из самых низких в мире себестоимостей добычи. Именно "Восток Ойл" может стать локомотивом роста добычи и, как следствие, денежного потока, прибыли и дивидендов компании.

Заключение

Сейчас я не готов инвестировать в Роснефть, особенно когда на рынке уже есть аналоги, которые и растут, и платят достойные дивиденды здесь и сейчас, а не в отдаленном будущем. Так что в моём портфеле по-прежнему нет места для акций Роснефти!

Читайте самые СВЕЖИЕ посты в моём ТГ канале

ТГ канале