Заголовок поста

Накопленный купонный доход по облигации

Это крайний гарантированный срок, до которого биржа рассчитывает показанную доходность: если поле пустое, доходность считается до окончательного погашения облигации, а если указана дата, то доходность относится к ближайшему безусловному платежу — обычно это оферта на выкуп или последний заранее объявленный купон у «плавающей» облигации

Непогашенная на текущую дату номинальная стоимость 

Средняя цена облигации, в % по отношению к номиналу

Текущая доходность обозначает отношение начисляемого купона к актуальной рыночной цене облигации. Она может использоваться в случаях, когда вложения рассматриваются на короткий промежуток времени. В этой ситуации изменением рыночной цены иногда можно пренебречь.

Модифицированная дюрация помогает оценить, на сколько изменится цена облигации при изменении процентных ставок на 1 п.п. Например, если дюрация облигации составляет 5, а процентные ставки увеличиваются на 1%, цена облигации снизится примерно на 5%. И наоборот, если дюрация облигации составляет 5, а процентные ставки снизятся на 1%, цена облигации вырастет примерно на 5%.

Эффективная доходность

Эффективная доходность к погашению/оферте. Учитывает как купонный доход, так и прибыль/убыток из-за разницы между ценой приобретения и ценой погашения. Эффективная доходность показывает инвестору отдачу на вложенные средства с учётом реинвестирования купонов и амортизаций. При наличии оферты считается доходность к оферте.

Первоначальная номинальная стоимость

Надежность определяется уровнем листинга — оценка биржей надежности бумаг.

Модиф. текущая доходность

Отношение годового купона к «грязной» цене облигации, включающей НКД. Этот вид доходности может использоваться в случае краткосрочных вложений, когда горизонт инвестиций находится в пределах одного купонного периода.

Средняя цена покупки облигации, в % по отношению к номиналу

Срок до погашения/оферты облигации. До двух лет - краткосрочная, до пяти лет - среднесрочная, больше пяти лет - долгосрочная. При наличии оферты считается срок до оферты.

Тип эмитента - государственные, муниципальные или корпоративные

Доходность купона % годовых от номинала (размер купона в год/номинал) 

Верхнее значение - текущая доходность, нижнее - доходность рассчитаная на основе ваших сделок и срока владения.

Доходность к погашению

Простая доходность к погашению/оферте. Учитывает как купонный доход, так и прибыль/убыток из-за разницы между ценой приобретения и ценой погашения. Простая доходность показывает инвестору отдачу на вложенные средства без реинвестирования купонов. При наличии оферты считается доходность к оферте.

Оставайтесь в курсе последних тенденций на рынке и открывайте новые возможности для роста вместе с нашим блогом.

Новые и интересные статьи

Комиссия фонда — это ежегодная плата, выраженная в процентах от средних активов взаимного фонда или ETF, покрывающая управленческие, административные и другие операционные расходы. Он напрямую снижает доходность инвесторов.

10 лет

12 месяцев

1 день

1 месяц

1 год

3 месяца

5 лет

полгода

1 неделя

за всё время

Выбрать период

с начала года

Снижение ключевой ставки ЦБ - это хороший момент для инвестиций в длинные ОФЗ. Когда ставка ЦБ падает, цены на уже выпущенные ОФЗ растут и на этом можно неплохо заработать. Некоторые облигации могут принести 

, если ставки продолжат снижаться. Давайте разберём, какие именно ОФЗ могут быть интересны для покупки сейчас.

Почему сейчас золотое время для инвестиций в ОФЗ?

6 июня начался цикл снижения ключевой ставки ЦБ - это отличная возможность для инвесторов в облигации зафиксировать привлекательную доходность на годы вперёд.

Инфляция постепенно снижается, экономика замедляется, что создаёт условия для дальнейшего смягчения ДКП. Уже 

 ожидается снижение ставки 

. По прогнозам аналитиков, к 

 ставка может опуститься до 

. А если экономика из-за текущих высоких ставок слишком "переохладится" и войдёт в рецессию, потребуется более резкое снижение ставок - вплоть до 

. Это делает текущий момент особенно выгодным для инвестиций в длинные ОФЗ.

Почему для длинных ОФЗ выгодно снижение ставки ЦБ?

Когда ЦБ снижает ключевую ставку, происходит два положительных эффекта для владельцев ОФЗ:

Особенно выгодны в этой ситуации "длинные" ОФЗ со сроком погашения более 10 лет. По оценкам аналитиков, их потенциальная доходность за год может достигать

 за счет роста цены и купонных выплат.

Топ-4 перспективных ОФЗ на 2025 год

Я отобрал 4 наиболее привлекательных долгосрочных ОФЗ, которые могут принести максимальную выгоду в условиях снижения ставок:

Текущий момент уникален для инвестиций в ОФЗ по нескольким причинам:

По оценкам экспертов, грамотно составленный портфель из долгосрочных ОФЗ может принести 25-30% доходности в следующие 12 месяцев. При этом риски таких инвестиций намного ниже, чем на рынке акций или корпоративных облигаций.

Сейчас, когда ставки только начинают снижаться, важно не упустить момент максимальной доходности. Дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики сделает новые выпуски ОФЗ менее привлекательными, а цены существующих бумаг - более высокими.

Если бы у меня сейчас не было цели купить квартиру, то часть своего портфеля с SBMM я бы переложил именно в длинные ОФЗ!

Спасибо за внимание! Ещё больше полезной информации на моих других каналах:

ТОП-4 "длинных" ОФЗ для покупки перед снижением ставки!


» - мы вдохновлялись высокой доходностью и минимальной волатильностью фондов денежного рынка. Вот он идеальный инвест.инструмент – завтра дороже, чем вчера. Но мы не гонимся за доходностью любой ценой. Нас больше интересует стабильность результатов, ведь однажды ставки снизятся и 20-30% годовых в облигациях показать будет невозможно. А умение обыгрывать бенчмарки – останется ценным навыком

Обратите внимание, что мы не подбирали идеальную (для нас) точку старта, мы взяли самое начало. Вспомните середину ноября:

small_blue_diamond

все ждали роста КС до 23% в декабре и попутно 

 долг строительных компаний

 (а цены падали и в следующие недели)

Понимая, что на рынке облигаций нельзя повторить денежный рынок буквально, мы выбрали самый близкий инструмент – сверх-короткие облигации:

погашение от 2 до 8 мес., дюрация не более полугода

90% портфеля в рейтинге не ниже А-

диверсификация по эмитентам, выпускам, срокам

Краткосрочные облигации меньше других реагировали на новости об инфляции и на решения ЦБ.

из 32 недель снижение всего в 1 (-0,06%)

эффективная доходность 33,4% годовых против 22,1% у LQDT

И мы не смогли бы это сделать без Т: все комиссии по автоследованию всего 2%

Это не реклама, мы просто радуемся достижениям. А вы можете повторить наш эксперимент сами. Результат автоследования – набор коротких облигаций плюс диверсификация. Обсудим в комментариях?

Спасибо, что читаете нас

heart

, чтобы не пропустить новые выпуски!

⭐️ «Обогнали LQDT и рады. А чему радоваться-то?» 

Пока одного золотодобытчика национализирует, другой снова пришёл к инвесторам просить денег. Но пришёл Селигдар не с пустыми руками, а сразу с фиксом и флоатером. Заценим щедрые предложения.

Предыдущие размещения: 

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,5+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

Чтобы не пропустить новые классные обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на 

. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого классного контента.

book

pick

 — российский полиметаллический холдинг, специализируется на добыче золота, олова, меди и вольфрама. Работает с 1975 года, владеет семью золотодобывающими и двумя оловодобывающими предприятиями в семи регионах России.

star

 А+ от Эксперт РА (сентябрь 2024) и НКР (ноябрь 2024), AA- от НРА (ноябрь 2024)

 Финансовые показатели Селигдара. Золота на всех хватит?

Золота на всех, естественно, не хватит, а вот облигации можно брать, пока дают. По 1000 рублей за штуку, можно выбрать, что больше нравится: фикс, флоатер или и то, и другое. Удобно, когда есть выбор, настоящий золотой стандарт размещения.

Запасов месторождений у Селигдара хватает. 285 107 кг золота, но его ещё нужно добыть. Впрочем, это нормальная практика для золотодобытчика, заодно Селигдар добывает олово, медь и триоксид вольфрама.

chart_increasing

 Посмотрим на отчёт за 2024 год. Он получился неоднозначным. Начнём с позитивного. Выручка выросла до 59,3 млрд.р (+6% г/г). Операционная прибыль выросла до 12,89 млрд (+160% г/г). EBITDA выросла до 23,6 млрд.р (+27% г/г). Скорректированный показатель EBITDA вырос на 30% до 27,7 млрд, рентабельность по EBITDA увеличилась на 9% и составила 47%. 

chart_decreasing

 И перейдём к негативному. Чистый убыток холдинга вырос на 11% год к году до 12,8 млрд. Убыток составил 12,8 млрд (в 2023 убыток 11,5 млрд). 

 Чистый долг вырос до 81,5 млрд (+68% г/г). Показатель Чистый долг/EBITDA банковская в 2024 вырос с 2,18 до 2,76, а процентные расходы увеличились в 1,5 раза до 8,6 млрд на фоне роста ключевой ставки. Чистый долг/EBITDA 3,45. Не ужасно, но и далеко не отлично.

weary

 В качестве причин такого слабого отчёта в компании называют увеличение до 8,4 млрд рублей (более чем на 50% г/г) затрат на оплату процентов по кредитам, а также эффект от курсовых разниц. Последний связан с переоценкой обязательств, номинированных в золоте, на фоне роста цен в долларах на золото и ослаблением рубля. Но сейчас-то рубль окреп уже, ждём, когда ослабнет, а то как-то совсем неловко. Поддержать финансовые показатели Селигдара может ввод в эксплуатацию золотоизвлекательной фабрики на месторождении Хвойное. Пишут, что в июле запуск.

gear

nerd

Как и многие другие компании, Селигдар прочувствовал на своей шкуре все прелести жёсткого ДКП. Долги, номинированные в золоте, усугубили проблему. Но высокие цены на золото и устойчивое положение компании вселяют надежду, что компания преодолеет кризис. 

Не радуют события, которые происходят с золотодобытчиками (Петропавловск, Полиметалл, ЮГК, Лензолото), новостной фон заставляет как минимум задуматься о том, что золотодобытчики — не лучшая инвестидея, и следующим может быть, например, Селигдар. Надеюсь, что нет, но лучше перебдеть, чем недобдеть. У меня есть облигации Селигдара, увеличивать их количество и участвовать в новых размещениях пока не планирую. Ещё и купоны унизят. Хотя сама по себе компания мне нравится.

speech_balloon

 Как вам эти выпуски? Будете покупать? Делитесь мнениями в комментариях!

 Не забудьте поддержать пост лайком — это лучшая поддержка и мотивация!

abacus

Сервис учёта инвестиций

fire

 Подписывайтесь на мой 

 про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

⛏️ Свежие облигации Селигдара 1Р-04 (фикс) и 1Р-05 (флоатер) на размещении. Добавим золотых оттенков портфелю?

Балтийский лизинг ООО БО-02

Балтийский лизинг ООО БО-П03

Балтийский лизинг ООО БО-П06

Балтийский лизинг ООО 02

Балтийский лизинг ООО БО-П04

Балтийский лизинг ООО 01

Балтийский лизинг ООО БО-П05

Балтийский лизинг ООО БО-03

Балтийский лизинг ООО БО-П01

Балтийский лизинг ООО БО-П02

Очередное щедрое предложение от балтийцев. Пока ключ не снизили, можно зафиксировать доходность выше 20%. А стоит ли? Смотрим внимательно.

Предыдущие размещения:

 Чтобы не пропустить новые классные обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на 

. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

fire_engine

 — старейшая ЛК в России, которая предоставляет в лизинг оборудование, автотранспорт и спецтехнику. Компания основана в 1990 году. В тот же год провела первую лизинговую сделку в истории России — профинансировала покупку четырёх сухогрузов из ГДР для Балтийского морского пароходства.

 AA- от АКРА (декабрь 2024) и Эксперт РА (январь 2025).

ambulance

 Финансовые показатели Балтийского лизинга. Достаточно большой, чтобы продержаться?

 Да, БЛ очень крупный. По итогам 2024 года компания заняла 7 место в отраслевом рэнкинге Эксперт РА в топе лизинговых компаний. Объём нового бизнеса компании составил 148,9 млрд рублей (без НДС), это на 3% больше, чем в 2023 году.

Лидирует по объёму нового бизнеса в сегментах энергетического (рост на 108% по сравнению с 2023 годом), а также машиностроительного, металлообрабатывающего и металлургического оборудования (рост на 7% по сравнению с 2023 годом). 2 место по оборудованию для пищевой промышленности. В топ-5 по грузовому автотранспорту, авиа и многим другим отраслям. Диверсификация мощная. Но и проблемных лизингополучателей хватает. 

 Посмотрим МСФО ООО БЛ за 2024. Процентные доходы от лизинга выросли до 34 124 млн (+58% г/г). Чистые процентные доходы выросли до 12 328 млн (+37,8% г/г). Чистая прибыль выросла до 5 025 млн (+15,5% г/г). ЧИЛ выросли до 164 354 млн (+16% г/г). Собственный капитал вырос до 26 392 млн (+27,7% г/г).

 Процентные расходы при этом выросли до 23 379 млн (+80% г/г). Расходы растут активнее доходов, сказывается высокая ключевая ставка. Общая задолженность по заёмным средствам выросла до 157 471 млн (+16,3% г/г). Показатель Чистый долг/капитал составляет 5,1 — не радует. За 1к2025 Чистая прибыль снизилась на 27%. Растут просрочки по лизинговому портфелю. 

Классические для лизинга параметры: 3 года, амортизация через год и второй по трети. На снижении ключа может оказаться не очень.

Снижение ключевой ставки нужно Балтийскому лизингу, да и не только ему, а любому 

tractor

 лизингу, как воздух. Пока компания чувствует себя уверенно, но она зависит от своих клиентов, которым тоже нужно гасить долги. Но портфель растёт, прибыль растёт — это хорошо.

Ориентир по купону близок к рыночному, если его и снизят, то не думаю, что сильно. Тем более амортизация на смягчении ДКП ударит по итоговой доходности, но какой будет ДКП, никто точно не знает. В принципе, ничего против не имею, но пока останусь с имеющимися выпусками. Без амортизации бы взял.

 Как вам этот выпуск? Будете покупать? Делитесь мнениями в комментариях!

🛺 20,25% на лизинге. Свежие облигации Балтийский лизинг БО-П18 на размещении

Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке облигации с высокой доходностью от 22% до 31%, рейтинг BBB и выше, погашаются все выпуски через год и более, выплаты каждый месяц, как зарплата на заводе.

На заседании ЦБ в июне впервые за долгое время снизил ключевую ставку до 20%, а на июльском собрании мы вполне можем увидеть снижение и больше, чем 100 б.п.

Облигации, которые размещаются в последнее время купон укатывается в пол и инвесторы не получают заявленную доходность. Кажется, рынок очень сильно поверил в то, что ЦБ перейдет на смягчение денежно-кредитной политики. Если это так, деньги станут дешевле, занимать будет проще.

ну а мы пока посмотрим подборку с хорошей доходностью среднесрочных облигаций.

check_mark_button

Подборки облигаций, которые могут заинтересовать инвестора:

diamond_shape_with_a_dot_inside

10 облигаций с ежемесячными выплатами и купоном выше 23% и рейтингом А-

7 облигаций с высоким купоном выше 23% и рейтингом А

10 облигаций с купоном до 27%, рейтинг BBB и выше

12 надежных облигаций, как зарплата

10 сочных облигаций. рейтинг А-. Высокая доходность.

money_with_wings

● Дата погашения: 22.12.2026

● Тип купона: фиксированный

● Доходность к погашению (YTM): 28,6%

● Дата погашения: 19.11.2027

● Доходность к погашению (YTM): 27,86%

● Дата погашения: 23.05.2027

● Доходность к погашению (YTM): 27,2%

● Дата погашения: 06.06.2029

● Доходность к погашению (YTM): 26,4%

● Дата погашения: 10.08.2029

● Доходность к погашению (YTM): 24,3%

● Дата погашения: 30.09.2026

● Доходность к погашению (YTM): 27,5%

● Дата погашения: 09.06.2027

● Доходность к погашению (YTM): 24,6%

● Дата погашения: 11.09.2027

● Доходность к погашению (YTM): 22,35%

● Дата погашения: 27.04.2030

● Доходность к погашению (YTM): 28,4%

● Дата погашения: 26.02.2028

● Доходность к погашению (YTM): 28,3%

10 высокодоходных облигаций с ежемесячными выплатами и купоном выше 22% на год и больше

Пока аналитики дискутируют о предстоящем решении ЦБ, банки действуют на опережение и снижают ставки по вкладам. Еще видите редкие предложения с 20% годовых в банках? Ненадолго

point_right

Ставки по рублевым депозитам пошли вниз. И это — не совпадение, а системная закономерность: вклады

 — опережающий индикатор ключевой ставки

. Это видно по графику: отклонения есть, но в большинстве случаев это так. Исключения:

декабрь 2024, когда рынок 

 до 23%, и банки запасались ликвидностью наперёд (ошиблись)

февраль 2022, когда ситуация менялась каждый час

декабрь 2014 – решение ЦБ было внеплановым, а публикация произошла рано утром

ставки по банковским вкладам реагировали на 2–3 недели раньше

. Сегодня мы видим то же: на горизонте — возможное снижение ключевой ставки с текущих 20%, а 

вклады в крупных банках уже «просели» на 0,5–1,2 п.п.

mag_right

 Это работает в обе стороны. При ожидании ужесточения ДКП банки ускоряют рост ставок, чтобы быстрее привлечь ликвидность, пока она не подорожала. Когда рынок ждёт снижения — наоборот: банки «первыми жмут на тормоз».

paw_prints

 Как на этом заработать?

1.      Если видите интересное предложение по вкладам на срок, комфортный своим целям – стоит задуматься об открытии и фиксировании ставки. Обычно, вклады оптимальный на короткие сроки. Длинные – за облигациями

2.      Вклады с пополнением позволяют быть гибким при разных событиях. Например, любой вклад в Т пополняемый в первые 30 дн. Чем не опцион?

3.      На ближайшее заседание ЦБ консенсус – снижение КС. Но неизвестно, как быстро ставка будет снижаться дальше, поэтому рекомендуем не забывать о диверсификации по срокам

Наши подборки качественных облигаций с доходностью выше вкладов:

baby

older_woman

⭐️Ставки по вкладам, как ориентир для решения ЦБ. Нас ждет 18%?

high_voltage

АКРА понизило рейтинг М.Видео с А до ВВВ+ мотивировав результатами 2024 года и пересмотром плановых значений

Предыдущий рейтинг от февраля 2025 со "стабильным" прогнозом

Обсудим в комментариях?

АКРА понизило рейтинг М.Видео с А до ВВВ+

Читайте также