Анализ акций
Облигации
Библиотека инвестиций
Общее
Часто вижу, что люди не знают банальных вещей, но при этом уже пытаются работать с такими инструментами как акции.
С 31 июля 2023 года российский рынок перешел с режима расчетов Т+2 на Т+1. Это значит, что теперь акции зачисляются на счет инвестора не через два дня после сделки, а через один. Для тех, кто покупает акции ради дивидендов, это изменение критически важно — оно напрямую влияет на сроки и стратегии.
Что изменилось в датах отсечки?
Дивиденды получают акционеры, владеющие бумагой на дату отсечки (день закрытия реестра). Раньше, при Т+2:
Последний день для покупки акций с правом на дивиденды был за два дня до даты отсечки.
Первый день торгов без дивидендов (экс-дата) наступал на день раньше даты отсечки.
Теперь при Т+1:
Купить акции нужно за 1 день до даты отсечки, чтобы они успели зачислиться.
Экс-дивидендная дата совпадает с датой отсечки (если она рабочий день).
Пример:
Если дата отсечки — 15 июля:
При Т+2: покупка до 13 июля.
При Т+1: покупка до 14 июля.
Можно ли продать акции в день отсечки и получить дивиденды?
Да! При Т+1 расчетов:
Если вы продадите акции в день отсечки, они спишутся с вашего счета только в этот же день. Но так как реестр формируется именно в дату отсечки, вы останетесь в списке получателей дивидендов.
Это позволяет:
Купить акции за день до отсечки.
Продать их в день отсечки, зафиксировав прибыль или минимизировав риски.
Все равно получить дивиденды.
Почему это важно для инвесторов?
Сокращение рисков: Раньше при Т+2 инвесторы «замораживали» капитал на два дня. Теперь срок сократился до одного дня, что снижает рыночные риски.
Более четкое планирование: Экс-дивидендная дата совпадает с отсечкой, упрощая расчеты.
Гибкость стратегий: Возможность продажи в день отсечки без потери дивидендов.
Что проверить перед сделкой?
Уточните дату отсечки в раскрытии эмитента.
Совершайте покупку не позднее чем за 1 день до этой даты.
Учитывайте выходные: если отсечка выпадает на понедельник, последний день покупки — пятница.
Что будет, если удерживать короткую позицию (short) на дату закрытия реестра (отсечки)?
Одно из распространенных заблуждений среди инвесторов — предположение, что шорт перед дивидендным гэпом позволяет гарантированно заработать на падении цены. Однако на практике такая торговля может оказаться очень рисковой. Вот как минимум две причины избегать шорта перед дивидендами.
Придется вернуть не только акции, но и дивиденды. Поскольку шорт подразумевает «заем» акций с последующей их продажей, владелец шорт-позиции будет обязан выплатить дивиденды по акциям, которыми владел на момент сделки. Инвестор обязан компенсировать выплату дивидендов, поэтому брокер спишет со счета клиента полную сумму дивидендов.
Итог:
Переход на Т+1 делает рынок более динамичным, но требует от инвесторов внимания к срокам. Теперь дивидендные стратегии стали короче, а окно для решений — уже. Планируйте сделки заранее, чтобы не упустить выплаты!
