Анализ акций
Облигации
Библиотека инвестиций
Общее
Привет, инвесторы, бондовики и любители пассивного дохода! Лето закончилось, а поток новых облигаций — нет. На неделе с 31 августа по 4 сентября выходит сразу 10 выпусков. Выбор широкий: от ФосАгро и ЕВРАЗ до коллекторов с доходностью почти 30%. Но есть ли среди этого разнообразия что-то под пассивный доход? Давайте смотреть.
Кто тут хомячит крутые размещения?
Если вы читаете меня впервые, то я — Лекс, который ведет канал Пассивный доход — подписывайтесь.
Моя стратегия — доходная: инвестирую в то, что приносит живые деньги сейчас, а не абстрактные иксы «когда-нибудь» — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам. Регулярный пассивный доход мое все.
Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей. Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.
В облигациях придерживаюсь двух главных правил:
— надежные фиксы на 3 и более лет без оферт
— можно интересные трехлетние выпуски, если доходность оправдывает риск
Ну и я люблю длинные ОФЗ с купонами каждый месяц! Именно такие 6 выпусков у меня в портфеле.
Кто размещается на этой неделе?
Размещения есть и есть интересные. Но вот хороших длинных фиксов снова немного. Давайте искать.
Эти посты вам тоже понравятся:
ОТЛИЧНЫЕ НОВОСТИ ПРО ДИВИДЕНДЫ! ЗАЧЕМ ПРИЕЗЖАЛ ДИРЕКТОР ЦРУ?
Сколько акций Сбера нужно, чтобы жить на дивиденды и не работать?
Достаточно ли капитала в 24 млн рублей, чтобы достойно жить на пенсии?
Более надежные / крупные эмитенты
Т Плюс-БО-002Р-03
Купон: КС +1,5%
Выплаты: ежемесячно
Срок: 3 года
Рейтинг: AA-
Купон плавающий, а премия всего 1,5%. Надежно, но скучно.
ФосАгро-БО-02-07
Купон:КС +1,4%
Выплаты: ежемесячно
Срок: 2,2 года
Рейтинг: AAA
Флоатер от надежной компании с низким долгом. Всего 2,2 года и небольшая премия. Для консервативной парковки денег — отлично.
ЕВРАЗ Холдинг Финанс-003Р-07
Купон: КС +2,6%
Выплаты: ежемесячно
Срок: ~2,9 года
Рейтинг: AA-
Тут уже премия интереснее — +2,6%. Но у компании долг/FFO вырос с 1,8х до 3,4х, а в ожидает и вовсе 4,6х. То есть премия повышенная не просто так.
Ростовская область-34002
Купон:КС +3%
Выплаты: ежемесячно
Срок: 3 года
Амортизация: да
Только для квалов
Рейтинг: A+
Не каждую неделю в подборке появляются облигации целого региона. Долговая нагрузка области остается низкой, а +3% выглядит интересно. Но амортизация и ограничение для квалов портят картину.
Средний сегмент / повышенный риск
Полипласт-П02-БО-17
Купон: 17,75% (YTM ~19,27%)
Выплаты: ежемесячно
Срок: 2 года
Рейтинг: A
Фикс, но всего два года. У компании большой долг!
Полипласт-П02-БО-18
Купон: КС +3,75%
Выплаты: ежемесячно
Срок: 2 года
Только для квалов
Рейтинг: A
А вот премия +3,75% уже весьма жирная. Если нужен флоатер — мне эта версия нравится больше фикса. Если не страшен Полидолг.
Высокий риск / джанк
АйДи Коллект-001Р-09
Купон: 22,25% (YTP ~22,24%)
Выплаты: ежемесячно
Срок: 4 года
Оферта: 2 года
Амортизация: да
Рейтинг: BBB-
Доходность высокая, но бизнес специфический — покупка и взыскание проблемных долгов. Плюсов не вижу, из минусов — повышенная процентная нагрузка плюс оферта и амортизация. Не мой профиль риска.
ПКО СЗА-БО-08
Купон: 24–25,5% (YTC ~26,83—28,71%)
Выплаты: ежемесячно
Срок: 3 года
Call: 1,5 года
Только для квалов
Рейтинг: BB-
Вот откуда берутся почти 29% доходности? Это уже спекулятивный рейтинг плюс коллекторский бизнес, call и небольшой выпуск. Очень высокий риск.
СФО Свой Капитал-Финтех-А
Купон: 17% (YTC ~18,39%)
Объем: 1 млрд ₽
Амортизация: да
Call: есть
Рейтинг выпуска: ruAAA.sf(EXP)
А вот и секьюритизация. Причем базовый пул здесь состоит из микрозаймов. Нужно разбираться в структуре сделки и защите старшего транша. Я не буду.
Отдельная история
ХимМед-СПБ-001Р-01
Купон: 22,5% (YTP ~24,97%)
Выплаты: ежемесячно
Срок: 3 года
Оферта: 1,5 года
Рейтинг: BBB-
Дебютант долгового рынка и сразу купон 22,5%. ХимМед занимается поставками и производством реагентов, лабораторного оборудования и продукции для наукоемких отраслей. Почти 25% доходности выглядят заманчиво, однако оферта уже через 1,5 года и дебютный статус заставляют быть осторожнее.
Что из этого хомячим?
Надеюсь, каждый сможет найти себе что-нибудь интересное. Лично мне из этого обилия больше остальных привлекают внимание ЕВРАЗ и Ростовская область. ФосАгро как компания нравится, но всего 2,2 года и небольшая премия в +1,4% все портят.
ХимМедс с 22,5% тоже хочется рассмотреть поближе, но дебют на облигационном рынке и оферта через полтора года требуют осторожности. Инвестиции в такую отрасль всегда как лотерея.
Вместо выводов
Начало осени получилось богатым на размещения, но бедным на то, что ищу лично я. Надежные заемщики снова предлагают преимущественно флоатеры, а за фиксированные 22–25% приходится спускаться в BBB и BB.
Мы видим отличный пример того, почему смотреть только на купон нельзя. Я внимательнее всего изучил бы ЕВРАЗ и Полипласт. Но идеального длинного фикса без оферт и амортизации на этой неделе снова не нашел.
А что выбрали бы вы?
Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой великолепный MAX-канал и/или телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.
Мои ссылки: MAX — мой основной канал | Телеграм | Смартлаб | Дзен | Публичный портфель
