Вы держите актив — или своё прошлое решение?

Избегайте «пускать корни».
В инвестициях это стоит слишком дорого.

В жизни нас учат обратному. Стабильность — благо. Привычная среда — безопасность. Свои люди — опора. Корни ассоциируются с надёжностью.

Но капитал живёт по другим правилам.

Комфорт почти всегда снижает доходность.

И речь не о переезде в другой город. Речь о ментальной мобильности. О способности выйти из актива, к которому вы привязались. О готовности признать, что «моё» — не значит «перспективное».

Привязанность — это риск, которого нет в отчётах и презентациях.

Представьте ситуацию.

Главный инженер небольшой производственной компании. Годы работы, накопленные акции работодателя — обычные и привилегированные. Когда-то бизнес процветал, бумаги стоили дорого.

Затем рынок изменился. Появились более сильные иностранные конкуренты. Их продукция — дешевле и качественнее. Маржа сжимается, котировки снижаются.

Инженер видит всё изнутри. Знает себестоимость, понимает слабые места, сравнивает продукты. И ясно осознаёт: это не временный спад. Это структурное ухудшение позиции.

Рациональное решение — сокращать долю.

Но он не продаёт.

Потому что это «его» компания. Его годы. Его команда. Он чувствует лояльность. А руководство публично заявляет, что продолжает покупать акции, демонстрируя уверенность.

Инженер подменяет инвестиционное решение моральной конструкцией.
Ему кажется неправильным выходить, когда менеджмент «верит».

Он остаётся.

И в итоге и он, и руководство оказываются с портфелями обесцененных бумаг.

Самая дорогая ошибка в инвестициях — не плохой вход.
Самая дорогая ошибка — отказ признать, что вы больше не правы.

Корни проявляются тихо:

— «Я слишком долго держал».
— «Я знаю этот бизнес лучше рынка».
— «Это временно».
— «Не могу продать в минус».
— «Отрастёт».

Каждая из этих фраз — защита прошлого решения.

Рынок не вознаграждает за верность.
Он перераспределяет капитал в пользу тех, кто быстрее адаптируется.

Попробуйте простой тест.

Если убрать название компании и оставить только цифры — вы бы купили её сегодня заново?

Если ответ «нет», вы держите не актив. Вы держите свою прежнюю уверенность.

Инвестор часто защищает не бизнес, а собственную самооценку. Продажа в минус воспринимается как поражение. Но реальное поражение — это продолжать удерживать ухудшающийся актив только потому, что вы к нему привыкли.

Лояльность — сильное человеческое качество.
В портфеле оно превращается в ограничение.

Капитал требует дисциплины и мобильности мышления.
Готовности пересматривать решения.
Способности выйти до того, как рынок окончательно подтвердит вашу ошибку.

Посмотрите на свой портфель холодно.

Есть ли в нём позиция, которую вы держите из-за прошлого, а не из-за будущих денежных потоков?

Если есть — возможно, время пересмотра уже наступило.

Читайте больше материалов по этой и другим темам в Телеграмм

Напишите в комментариях: какая позиция была самой трудной для продажи — и что именно удерживало вас дольше всего?