Нужно ли читать аналитику брокеров? Сверяем стратегии 2025 года

В начале 2025 года я прочитал всю аналитику брокеров с прогнозами на уже прошедший год, собрал табличку консенсуса, выделил фаворитов в акциях и сделал свою ставку (пальцем в небо, как показала практика аналитики делают также).

Настало время проверить и зафиксировать итоги, поехали!

Методология: берём цены на 31.12.24 и сравниваем с ценами на 31.12.25, предполагаем, что у инвестора есть только 1 день в году для покупки акций, далее уезжаем в деревню без связи, поэтому изменений в портфеле быть не может, а значит нужно выбрать самых умненьких аналитиков с прогнозами. Для упрощения расчёта дивидендами пренебрегаем, но каждый может прикинуть их в уме.


Есть в индексе (была хотя бы 1 рекомендация):

• 10 из 13 лучшей компанией выбрали Яндекс $YDEX (+14%), который вырос на 14%, а вклады баб Зины на 20%+ — аналитики уверовали в IT-сектор и выбирали многие другие компании, которые накуканули своих акционеров (Астра -46%, Аренадата -41%, а про любимку Тимофея диасофт -60% лучше промолчу).

• в топе было два банка: Сбер $SBER (+7%) и Тинёк $T (+19%) — логичный выбор для впитывания инфляции при разгоне денежной массы. При условии, что у Сбера были жирные дивиденды, то общая доходность у акций одинаковая, не важно покупали вы зеленого монстра или зумерского желтого.

• в нефтянке победил бывший дивидендный аристократ Лукойл $LKOH (-18%), даже аналитикам были неинтересны всякие восток-ойлы и татарские демпферы, сейчас кажется диким рекомендация покупать акции по 7200р+ в декабре 2024, но это была ТОП-2 идея брокеров.

• кубышка ИнтерРао $IRAO (-17%) и возможность поднять процент выплаты дивов (сейчас всего 25%) каждый год манят инвесторов и аналитиков, по итогу снова минус и компания снова в рекомендациях на 2026 год, ну теперь то точно идея должна сработать!

• из лидеров роста 2024 года, уверенно выбрали только Полюс Золото $PLZL (+71%), который снова показал ТОП-1 доходность из всех акций, вот что значит «руку не меняют», при этом брат близнец ЮГК $UGLD (-27%) сократил бы ваше депо на треть. Будет смешно, но всё идет к тому что Полюс будет топ-1 идея на 2026 год и возможно покажет лучшую доходность 3 года подряд.

•если равномерно купить все акции, которые рекомендовали аналитики, то доходность портфеля минус 9.5%, с учетом дивиденда будет близко к нулю и равно доходности индекса мосбиржи, что говорит о том, что общий консенсус аналитиков это и есть средняя температура по больнице.

• если сократить портфель только до ТОП-10 идей брокеров, то получим снова доходность 0%, что подтверждает тезис «никто ничего не знает», тупо пальцем в небо тыкают, каждый так может.


Есть в индексе (никто не рекомендовал):

• только 2 из 18 компаний, которые никто не выбрал показали положительную доходность (ЭН+ $ENPG и Селигдар $SELG), а это уже можно использовать как гомно-маркер, чтобы не покупать их, скоро опубликую такой же список на 2026 год, чтобы уберечь ваши портфели.

• лично у меня нет ни одной компании из списка, не нужно иметь сверх разум, чтобы такое не покупать.


Нет в индексе (была хотя бы 1 рекомендация):

• почти половина компаний не входят в индекс — лидер X5 Retail $X5 (+7%), в ожидании разморозки и рекордных дивов за пару лет был хорошей идей, с учетом дивидендов вышло 25%+.

• если купить равномерно все акции, которые выбрал хотя бы один брокер, то получим доходность +4.9%, с учетом дивиденда будет близко к +10% и это лучше, чем у акций консенсуса из индекса, получается кому нужна альфа к рынку, просто берите консенсус ВНЕ индекса.

• если сократить портфель до ТОП-8 идей, кого выбрали минимум два брокера, то получим доходность 11% и это снова выше компаний из индекса, что что странно, похоже «никто ничего не знает», тупо пальцем в небо тыкают, каждый так может.

• 5 компаний показали иксы (можно так сказать, с учетом нулевой доходности индекс): лента $LENT, мать и дитя $MDMG, озон $OZON, россети ЦП $MRKP, россети центра $MRKC и ленэнерго $LSNG, а в консенсусе индекса такая компания всего одна (Полюс $PLZL ) — получается золото в прямом смысле нужно ловить в темной воде, причем даже если купить всё подряд, то результат все равно лучше.

• получается кто-то одну аналитику, верил и минуснул депо в Магните $MGNT (-40%), а кто-то взял Ленту (+66%) по моей табличке бесплатной и иксанулся, приколдес.


Индекс, ключевая ставка, курс доллара:

• 1 и 13 угадал значение индекса на конец 2025 года — средний уровень индекса мосбиржи на конец 2025 года — 2759 пунктов, т.е. общий тренд угадали всего один брокер (СБЕР), остальные аналитики жили в иллюзиях роста, все ждали выше 3000р, что вдвойне смешнее, если смотреть рекомендации на следующий год, теперь все ждут ниже 3000, тупо куда ветер дует, туда и пишем прогноз.

• 1 и 13 угадал динамику ключевой ставки — треть ждали ужесточение, треть нейтрально и опять только один брокер почти угадал (Цифра) движение и саму ставку.


Ну и вишенка на торте,доходность идей в разрезе брокеров:

• первое место занимает АТОН (+15%), вторым ругаемый многими БКС (+12%), остальные либо в нуле, либо в минусе.

• хуже всех оказался ФИНАМ, который слил 12% депо Клиента, если бы он вложился строго по их рекомендации.

Тимофей, тут могла быть реклама лучшей аналитики от Mozgovik Research и возможно это правда, только я просил у тебя и папищиков скинут прогноз фаворитов на 2025 год, но меня просто проигнорировали, возможно побоялись оказаться не в числе первых. Если скинете, то обновлю пост, чтобы всё было честно.

В этом плане я не понял за что была, в третий раз подряд (!) вручена награда «Лучшая аналитика по финансовым рынкам» брокеру Альфа? ничего выдающего за 2025 год они не показали, вкладчица баб Зина обогнала их в 5 раз по доходности.

Вместо выводов:
• достаточно купить 1 акцию из топ-консенсуса любой таблички (есть в индексе или нет) на фулл депо и вы обгоните индекс.

• достаточно купить все акции из консенсуса «ВНЕ индекса» и вы обгоните индексе.

• если вы аналитик брокера, посмотрите на свои ошибки и сделайте правильные выводы, хотя я понимаю, что ваша работа не в том, чтобы дать публичный надёжный прогноз, а в том, чтобы уверить публично Клиентов в том, что нужно нести деньги брокеру (вашему работодателю) и это нормально. Кажется, с этой задачей вы справляетесь хорошо.

Скоро опубликую табличку прогнозов на 2026 год и расскажу какую акцию надо брать в этом году, чтоб ничего не делать и обогнать индекс.

P.s. сам я инвестирую уже 9 лет, потому что пенсии у меня не будет, поэтому создаю личный пенсионный фонд «Ромашка», двигаюсь к инвест-пенсии в 100к в месяц, делаю много уникальных табличек, следить обосрусь или нет на своём пути можете в телеграме FIRE | Роман Рагуля