Анализ акций
Облигации
Библиотека инвестиций
Общее
Доллары "под подушкой" теряют покупательную способность, так же, как и рубли, а банковские валютные вклады предлагают мизерные проценты. Но есть более разумное решение — замещающие облигации, которые могут принести 12-13% годовых в валюте! Давайте разберёмся, почему этот инструмент намного прибыльнее наличных долларов и какие конкретно бумаги стоит рассмотреть для покупки.
Замещающие облигации — что это такое?
Замещающие облигации — это финансовый инструмент, сочетающий преимущества валютных инвестиций с доступностью российского рынка. Их уникальность в том, что номинал выражен в долларах (или другой валюте), а выплаты производятся в рублях по курсу ЦБ на дату платежа.
Наглядный пример: Представьте, что вы купили облигацию номиналом $1000 при курсе 70 ₽ за доллар. Если через год курс вырастет до 100 ₽, стоимость вашей бумаги в рублях увеличится с 70 000 до 100 000 ₽. Плюс вы получите все положенные купонные выплаты. Это двойная выгода, недоступная при простом хранении валюты!
7 причин, почему замещающие облигации лучше наличных долларов:
Пассивный доход на автопилоте — регулярные купонные выплаты до 12 раз в год создают стабильный денежный поток
Доходность, о которой банки могут только мечтать — 8-13% годовых против жалких 0,1-3% по валютным вкладам
Защита от девальвации рубля — при ослаблении национальной валюты ваши выплаты автоматически увеличиваются в рублёвом выражении
Надёжность голубых фишек — эмитентами выступают гиганты типа Газпрома, Норникеля, с проверенной репутацией
Демократичный вход — начать можно с небольших сумм от $100, что делает инструмент доступным
Санкционная устойчивость — в отличие от зарубежных активов, эти бумаги нельзя заблокировать
Налоговые льготы — после трёх лет владения вы освобождаетесь от налога на валютную переоценку
Топ-10 замещающих облигаций в долларах: актуальная подборка на июнь 2025
Я проанализировал рынок и отобрал 10 наиболее привлекательных вариантов "замещаек" с кредитным рейтингом не ниже A- и доходностью выше 8%. Эта подборка — готовый инвестиционный план, если вы хотите, чтобы ваши доллары обогнали инфляцию и принесли хорошую прибыль.
1. ПолиплП2Б3 (RU000A10B4J5)
Эмитент: АО «Полипласт» (крупный производитель химических добавок для строительства).
Номинал: $100
Купон: 13,7% годовых (выплаты ежемесячно)
Срок погашения: 11.03.2027
Рейтинг: A- (выше среднего)
Текущая цена: ~102,5% от номинала
Доходность к погашению (YTM): ~12,96%
Плюсы:
Один из самых высоких купонов на рынке. Частые выплаты (12 раз в год).
Минусы:
Высокая долговая нагрузка компании (Net Debt/EBITDA ~4x). Рискованнее, чем «голубые фишки».
2. УралСт1Р04 (RU000A10BS68)
Эмитент: «Уральская Сталь» (металлургический гигант).
Номинал: $100
Купон: 12,75% годовых (ежемесячные выплаты)
Срок погашения: 28.11.2027
Рейтинг: A+/A (высокая надежность)
Доходность к погашению: ~12,75%
Плюсы: Стабильный бизнес (металлургия востребована даже в кризис). Высокий рейтинг.
Минусы: Чувствительность к ценам на сталь и сырье.
3. РФ ЗО 28 Д (RU000A10A869)
Эмитент: Минфин России (государственные облигации).
Номинал: $1000
Купон: 12,75% годовых (выплаты 2 раза в год)
Срок погашения: 24.06.2028
Рейтинг: ААА (максимальная надежность)
Плюсы: Гарантия государства — почти нулевой риск дефолта. Высокая доходность для госбумаг.
Минусы: Крупный номинал ($1000) — не подходит для небольших инвесторов.
4. СибурХ1Р03 (RU000A10AXW4)
Эмитент: СИБУР (лидер нефтехимии в России).
Номинал: $100
Купон: 9,6% годовых (ежемесячные выплаты)
Срок погашения: 02.08.2028
Рейтинг: ААА
Текущая цена: ~105% от номинала
Доходность к погашению: ~6,7%
Плюсы: Надежный эмитент с сильными денежными потоками. Ежемесячные выплаты.
Минусы: Торгуется с премией (цена выше номинала).
5. ЕврХол3P03 (RU000A10B3Z3)
Эмитент: «ЕвразХолдинг» (металлургия и добыча).
Номинал: $100
Купон: 9,5% годовых (ежемесячные выплаты)
Срок погашения: 08.03.2027
Рейтинг: АА+
Плюсы: Крупный игрок на мировом рынке стали. Частые купонные выплаты.
Минусы: Зависимость от цен на металлы.
6. ВТБ ЗО-Т1 (RU000A1082Q4)
Эмитент: Банк ВТБ (системообразующий банк России).
Номинал: $1000
Купон: 9,5% годовых (выплаты 2 раза в год)
Оферта: 06.12.2025 (можно продать обратно банку)
Рейтинг: ААА
Плюсы: Господдержка — минимальные риски. Возможность выйти по оферте в 2025 году.
Минусы: Бессрочная облигация (нет фиксированной даты погашения).
7. НОВАТЭК1Р3 (RU000A10AUX8)
Эмитент: НОВАТЭК (крупнейший производитель СПГ).
Номинал: $100
Купон: 9,4% годовых (ежемесячные выплаты)
Срок погашения: 27.02.2028
Рейтинг: ААА
Плюсы: Ключевой игрок газового рынка. Стабильные cash flow.
Минусы: Чувствителен к санкционным рискам.
8. ГазКЗ-34Д (RU000A105A95)
Эмитент: «Газпром Капитал» (финансовый рукав Газпрома).
Номинал: $1000
Купон: 8,625% годовых (выплаты 2 раза в год)
Срок погашения: 28.04.2034
Рейтинг: ААА
Плюсы: Сверхнадежный эмитент. Долгосрочная защита от девальвации.
Минусы: Длинный срок до погашения (9 лет).
9. АЛЬФАЗО850 (RU000A108Q29)
Эмитент: Альфа-Банк (крупнейший частный банк).
Номинал: $1000
Купон: 8,45% годовых (выплаты 2 раза в год)
Срок погашения: 15.04.2030
Рейтинг: АА+
Плюсы: Высокий кредитный рейтинг. Стабильный финансовый сектор.
Минусы: Чувствительность к регуляторным изменениям.
10. НорНик1P12 (RU000A10BTU4)
Эмитент: «Норникель» (мировой лидер по никелю и палладию).
Номинал: $100
Купон: 8% годовых (ежемесячные выплаты)
Срок погашения: 24.05.2030
Рейтинг: ААА
Плюсы: Ключевой поставщик металлов для мировой промышленности. Высокий свободный cash flow.
Минусы: Волатильность цен на никель.
Выводы: как выбрать лучшие облигации?
Для максимальной доходности — Полипласт (13,7%) и Уральская Сталь (12,75%), но с повышенным риском.
Для надежности — Минфин РФ (12,75%) и Газпром Капитал (8,625%).
Для частых выплат — СИБУР (9,6%, 12 выплат в год) и НОВАТЭК (9,4%, 12 выплат).
Заключение
Как отмечают аналитики, текущее укрепление рубля — временное явление, и уже в ближайшие месяцы стоит ожидать коррекции курса до 95-100 ₽ за доллар. Совокупная доходность по таким облигациям может превысить 25% за шесть-семь месяцев, из которых около 5% — купонный доход, 20% — доход от роста валютных курсов.
Замещающие облигации остаются одним из немногих инструментов, позволяющих не просто сохранить, но и приумножить капитал. Пока доллар подешевел, определённо, стоит присмотреться к "замещайкам", ведь, как известно, доллар исторически только растёт и его восстановление - это вопрос времени.
Спасибо за внимание! Ещё больше полезной информации на моих других каналах:
ТЕЛЕГРАМ | ЮТУБ | РУТУБ | ВК Подписывайтесь
